中國汽車(chē)業(yè)歷史上最大規模的重組并購潮，在這種情況下將不可避免地發(fā)生并深化下去。

　　春節剛過(guò)，祥和、歡樂(lè )的節日氣氛尚未退去，東風(fēng)汽車(chē)公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：東風(fēng)公司）就已經(jīng)迫不及待地準備迎接下一個(gè)節日了。

　　“最快4月份，最遲不超過(guò)上半年，東風(fēng)公司就將與中國航空工業(yè)第二集團公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：中航二集團）簽署合資協(xié)議”。記者獲悉，東風(fēng)公司將通過(guò)與中航二集團成立合資公司的方式，來(lái)完成對其旗下汽車(chē)資產(chǎn)的并購。

　　這也是中國目前為止，唯一在兩個(gè)央企間進(jìn)行的汽車(chē)并購案，復雜程度史無(wú)前例。中航二集團的汽車(chē)資產(chǎn)主要集中在香港上市的子公司中航科工手中。

　　去年底，與東風(fēng)公司同為三大汽車(chē)集團之一的上汽集團，還用現金加換股的方式完成了對南汽集團的并購。

　　觀(guān)察人士認為，兩大汽車(chē)集團接踵而至的大并購表明，中國汽車(chē)市場(chǎng)在開(kāi)放7年之后，激烈殘酷的商業(yè)競爭導致一些實(shí)力較弱的汽車(chē)廠(chǎng)商開(kāi)始逐漸被淘汰出局，而那些在競爭中取得領(lǐng)先優(yōu)勢的汽車(chē)企業(yè)則在進(jìn)一步做大、做強。

　　在這種力量推動(dòng)下，一場(chǎng)以重組并購為主線(xiàn)，提升企業(yè)競爭力為目標的中國汽車(chē)業(yè)“大洗牌”的序幕正在徐徐拉開(kāi)。預計未來(lái)二三年內，隨著(zhù)市場(chǎng)競爭慘烈程度的加劇，陸續還會(huì )有一些企業(yè)加入到這場(chǎng)歷史上空前，也可能是絕后的并購大潮。

　　這一變化也將不可避免地把在中國汽車(chē)市場(chǎng)淘金的跨國汽車(chē)公司牽入其中，中國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)格局也注定會(huì )因這種變化而變化。

　　并購哈飛即將完成

　　年前突襲中國南方的冰雪之災，并沒(méi)有讓“冰城”的魅力大打折扣，春節期間，哈爾濱仍然是中國最熱的旅游城市之一。不過(guò)，短暫的假期與滿(mǎn)城歡樂(lè )的節日氣氛并不能讓張抗洪徹底放松，這位專(zhuān)門(mén)負責與媒體打交道的哈飛汽車(chē)黨委宣傳部副部長(cháng)，近來(lái)已經(jīng)記不起接到多少記者的追問(wèn)：東風(fēng)公司與哈飛汽車(chē)的重組工作進(jìn)展到了什么程度？

　　“是東風(fēng)公司與中航二集團在談，具體情況我們并不清楚。”張抗洪在接受記者采訪(fǎng)時(shí)已經(jīng)不再否認并購傳聞，只是表示不知道具體的細節，他與哈飛汽車(chē)近萬(wàn)名職工同樣希望盡早知道這一謎底。

　　哈飛汽車(chē)的資料顯示，該公司現有職工9700余人，還在廣東深圳、山東威海有兩個(gè)生產(chǎn)基地，資產(chǎn)總額93億元，汽車(chē)年生產(chǎn)能力為40萬(wàn)輛。

　　但以生產(chǎn)微型車(chē)為主的哈飛汽車(chē)，在紅火的中國汽車(chē)市場(chǎng)卻呈現出“一年不如一年”的疲軟走勢。2007年，哈飛汽車(chē)共銷(xiāo)售汽車(chē)24.31萬(wàn)輛，比2006年少了2.3萬(wàn)輛，是中國銷(xiāo)量排名前十位的汽車(chē)企業(yè)中，唯一下降的一個(gè)。

　　作為哈飛汽車(chē)實(shí)際控制人的中航二集團，多年來(lái)一直為哈飛汽車(chē)的發(fā)展壯大尋找出路。

　　但殘酷的市場(chǎng)現實(shí)和國家欲成立“大飛機”公司的構想，讓中航二集團對旗下汽車(chē)資產(chǎn)的前景不得不做出更深的思考。2007年春節剛過(guò)不久，東風(fēng)公司就與中航二集團坐到了一起，商談重組的可能性。此前，中航科工內部進(jìn)行過(guò)多次調整，但都沒(méi)有把哈飛和昌河汽車(chē)帶入一個(gè)良性健康的發(fā)展之路。

　　中航科工的財務(wù)報表顯示，這家以汽車(chē)為主業(yè)的香港上市公司，僅2007年上半年就虧損了2.17億元人民幣。

　　一位接近“東哈重組”內幕的消息人士告訴記者，東風(fēng)公司與中航二集團將共同組建一家合資公司，中航科工旗下的哈飛汽車(chē)、東安動(dòng)力、東安三菱等三家公司的資產(chǎn)將被裝入新的合資公司中來(lái)。最快4月份、最遲不超過(guò)今年上半年，東風(fēng)公司就會(huì )與中航二集團簽署合資合作協(xié)議。

　　1月24日，中航科工在A(yíng)股上市的子公司東安動(dòng)力的公告也在側面證實(shí)了這一并購。東安動(dòng)力在公告中稱(chēng)，中航科工正在就其所持部分汽車(chē)業(yè)務(wù)與潛在投資者的合作事宜進(jìn)行商討，為維護投資者利益，該公司股票將停牌至中航科工與潛在投資者達成相關(guān)協(xié)議。

　　并購的想像力

　　并購的主角東風(fēng)公司，是中國近年來(lái)發(fā)展最快的汽車(chē)集團之一。2004年時(shí)，東風(fēng)公司的總資產(chǎn)還不過(guò)768.9億元，但到了2006年，資產(chǎn)總額就迅速擴大到1492.34億元，利潤超過(guò)100億元。2007年，東風(fēng)公司又產(chǎn)銷(xiāo)汽車(chē)雙雙超過(guò)百萬(wàn)輛，銷(xiāo)售收入同比增長(cháng)20.4%。

　　由于近幾年發(fā)展很快，加之其自主品牌開(kāi)始逐步推進(jìn)，因此東風(fēng)公司有著(zhù)強烈的擴張欲望。根據東風(fēng)公司計劃，其首款自主品牌乘用車(chē)將于2009年初下線(xiàn)，是東風(fēng)公司重點(diǎn)發(fā)展的方向之一。

　　因為根據國家發(fā)改委制定的《汽車(chē)工業(yè)“十一五”發(fā)展規劃》，期間要形成“1～2家年產(chǎn)200萬(wàn)輛以上(其中自主品牌占50%以上)、出口量占10%以上的大型汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)(集團)；幾家年產(chǎn)100萬(wàn)輛以上(其中自主品牌占50%以上)、出口量占10%以上的骨干汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)”。

　　作為汽車(chē)行業(yè)最具實(shí)力的兩大央企之一，東風(fēng)公司自然是落實(shí)該規劃的重點(diǎn)企業(yè)。曾培炎副總理在給東風(fēng)公司的新年賀電中也明確指出：“ 希望（東風(fēng)公司）繼續艱苦創(chuàng )業(yè)，改革創(chuàng )新，努力建成具有較強國際競爭力的汽車(chē)集團。”

　　“并購哈飛汽車(chē)，有利于東風(fēng)公司在產(chǎn)量上迅速朝著(zhù)200萬(wàn)輛目標邁進(jìn)。”國泰君安證券汽車(chē)行業(yè)分析師張欣說(shuō)。2007年，在三大汽車(chē)集團排名第一的上汽集團，155.4萬(wàn)輛的銷(xiāo)量中，有52萬(wàn)輛來(lái)自于上海通用五菱生產(chǎn)的微型商用車(chē)。

　　拉開(kāi)“大洗牌”序幕

　　據記者了解，在與哈飛汽車(chē)打得火熱之前，現已被上汽集團納入懷中的南汽集團也曾找到過(guò)東風(fēng)公司洽談并購事宜。而“上南重組”是中國汽車(chē)業(yè)目前為止規模最大的重組案，并與即將達成的“東哈重組”一起拉開(kāi)了中國汽車(chē)市場(chǎng)“大洗牌”的序幕。

　　2005年7月，南汽集團以5000多萬(wàn)英鎊收購了MG羅孚的部分資產(chǎn)。在收購了MG后，原本就實(shí)力弱小的南汽集團立刻陷入了資金上的困境，其生產(chǎn)的南汽名爵上市日期也一再推遲。記者親耳聽(tīng)到中國汽車(chē)工程學(xué)會(huì )常務(wù)副理事長(cháng)兼秘書(shū)長(cháng)付于武在一次公開(kāi)場(chǎng)合說(shuō)：“看到南汽名爵這樣漂亮的車(chē)，作為一個(gè)中國的汽車(chē)人我很驕傲，但造車(chē)只是汽車(chē)業(yè)中的一個(gè)環(huán)節，資金、技術(shù)、營(yíng)銷(xiāo)缺一不可，南汽集團能否把名爵賣(mài)好，我很懷疑。”

　　事實(shí)證明，付于武的擔心不無(wú)道理，缺乏資金的南汽集團根本無(wú)力運作這個(gè)花大價(jià)錢(qián)買(mǎi)來(lái)的項目。 面臨困境的南汽集團不得不尋求被大企業(yè)集團并購，與東風(fēng)公司接洽就是其中的一個(gè)選擇。最終，在上海市與江蘇省的推動(dòng)下，南汽集團于去年12月26日成為上汽集團的一部分。

　　“南汽集團的悲劇是一種必然結果。”張欣認為，從汽車(chē)業(yè)發(fā)展的歷史來(lái)看，大多數中小車(chē)商都會(huì )被淘汰。南汽集團與哈飛汽車(chē)衰落的原因雖有不同，但一個(gè)共同點(diǎn)是，規模偏小，實(shí)力不強，缺乏核心競爭力。

　　“兩起并購的基本推動(dòng)力量還是來(lái)自于市場(chǎng)。”東風(fēng)公司一內部人士告訴記者，行政力量的支持對重組并購有一定的作用，但起絕對作用的還是市場(chǎng)的力量。該人士認為，經(jīng)過(guò)近7年的發(fā)展，老牌汽車(chē)企業(yè)發(fā)生了分化，一部分企業(yè)仍然保持著(zhù)旺盛的生命力，另一部分則在市場(chǎng)競爭中逐漸敗下陣來(lái)；而汽車(chē)行業(yè)是一個(gè)對規?；蠛芨叩男袠I(yè)，只有企業(yè)達到一定規模才能吸引供應商、經(jīng)銷(xiāo)商跟進(jìn)，才能降低成本。在這種環(huán)境下，行業(yè)內的重組并購也就自然而然地會(huì )發(fā)生。

　　嚴肅思考后的選擇

　　該人士還認為，中國汽車(chē)市場(chǎng)雖然仍保持高速增長(cháng)態(tài)勢，但一些問(wèn)題也逐漸暴露出來(lái)。前幾年，由于中國汽車(chē)市場(chǎng)的火爆，許多地方和企業(yè)一哄而上，導致中國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)投資過(guò)熱。 官方數據顯示 ，“十五”期間，中國汽車(chē)工業(yè)固定資產(chǎn)投資達到2351.6億元，超過(guò)了以前所有投資的總和，而這一數據在2006年達到1500億元，2007年上半年又突破了789億元，整車(chē)廠(chǎng)商超過(guò)100家。

　　但并非所有投資者都能獲得豐厚的回報。2007年，中國汽車(chē)市場(chǎng)仍然高速增長(cháng)，不過(guò)，增速放緩趨勢也十分明顯，并且市場(chǎng)進(jìn)一步向知名大企業(yè)集中。中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )的數據顯示，2007年，中國共銷(xiāo)售汽車(chē)879.15萬(wàn)輛，同比增長(cháng)21.84%，增幅比2006年的25.1％下降了近4個(gè)百分點(diǎn)，一汽、東風(fēng)、上汽三大汽車(chē)集團占據了全國汽車(chē)銷(xiāo)售總量的47％。

　　“在市場(chǎng)冷的時(shí)候，三線(xiàn)品牌先冷”，在市場(chǎng)出現“寒意”之后，那些遭到冷遇的廠(chǎng)商不得不認真思考如何生存。“2007年是中國汽車(chē)業(yè)嚴肅的思考期。”他說(shuō)。

　　此外，汽車(chē)業(yè)的并購重組也受到了政策的支持。2006年12月，國家發(fā)改委出臺了《關(guān)于汽車(chē)工業(yè)結構調整意見(jiàn)的通知》，提出要對汽車(chē)產(chǎn)能結構性過(guò)剩進(jìn)行調整，要求各級政府部門(mén)大力推進(jìn)汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)之間的跨地區、跨部門(mén)聯(lián)合重組，培育具有國際競爭力的大型企業(yè)集團；支持骨干企業(yè)以產(chǎn)權為紐帶，以產(chǎn)品為主線(xiàn)，以規模經(jīng)濟為目的，實(shí)現強強聯(lián)合。

　　骨牌效應開(kāi)始釋放

　　2001年5月，原國家計委放開(kāi)了國產(chǎn)轎車(chē)價(jià)格，使中國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)開(kāi)始走向市場(chǎng)化，大大刺激了汽車(chē)消費，原有的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)格局已經(jīng)被打破，并逐漸形成新的產(chǎn)業(yè)格局。轎車(chē)已經(jīng)成為推動(dòng)中國汽車(chē)市場(chǎng)快速發(fā)展的最重要推動(dòng)力量。

　　那些不能快速適應市場(chǎng)變化的企業(yè)，漸漸淡出人們的視線(xiàn)。2003年的中國15家重點(diǎn)汽車(chē)企業(yè)中，南汽集團已然倒下、昌河與東南汽車(chē)都在生死線(xiàn)上苦苦掙扎。而當年一度有趕超東風(fēng)公司之勢的北汽集團，雖然在2007年勉強保持住了中國第五大汽車(chē)集團的位置，但幾乎止步不前的銷(xiāo)量，讓其與第一集團的差距越拉越大。

　　兩大汽車(chē)集團先后出手，其沖擊力就像在中國汽車(chē)業(yè)投下了兩枚重磅炸彈，并引發(fā)了連鎖反應。在上汽集團并購南汽集團塵埃落定，東風(fēng)公司重組哈飛汽車(chē)幾無(wú)懸念之時(shí)，北汽控股董事長(cháng)徐和誼也向媒體表示，北汽控股今年也將參與到并購中來(lái)。

　　業(yè)內人士分析，上汽集團與東風(fēng)公司完成并購后，將會(huì )變得更加強大，這會(huì )給其他汽車(chē)廠(chǎng)商帶來(lái)生存壓力。為了不被弱化掉，國內一些主要汽車(chē)廠(chǎng)商很可能都會(huì )加入到重組大潮中來(lái)，徐和誼的態(tài)度就很好地表明了這一點(diǎn)。在國際汽車(chē)界， 一樁大的并購之后往往也會(huì )引發(fā)競爭對手的跟進(jìn)，上世紀90年代末，大眾汽車(chē)收購蘭博基尼后，福特、通用等都紛紛跟進(jìn)。

　　接下來(lái)，一汽集團、長(cháng)安集團很可能也會(huì )對感興趣的汽車(chē)企業(yè)展開(kāi)并購，而存在被并購可能的企業(yè)則可以列出一長(cháng)串名單：如想收購別人，但自身實(shí)力并不強壯的北汽控股，在“海歸”技術(shù)專(zhuān)家趙福全出走之后，后續產(chǎn)品研發(fā)存在不確定性的華晨汽車(chē)；日益邊緣的福建汽車(chē)，開(kāi)展轎車(chē)項目并不順風(fēng)順水的江淮汽車(chē)等等。

　　數據顯示，缺少資金的北汽控股2007年產(chǎn)銷(xiāo)不到70萬(wàn)輛，僅比上一年略高，旗下北京現代、北京奔馳等合資公司皆表現不如人意；憑借年銷(xiāo)量超過(guò)30萬(wàn)輛而實(shí)現三年來(lái)首次扭虧的華晨汽車(chē)，在自主品牌市場(chǎng)空間受到進(jìn)一步擠壓，后續產(chǎn)品的盈利能力，將是決定其走向的關(guān)鍵因素。

　　而早已今非昔比的福建汽車(chē)已經(jīng)被卷入到并購傳聞中來(lái)。有業(yè)界人士猜測，徐和誼口中的并購對象很可能就是福建汽車(chē)，其旗下的東南汽車(chē)，是迄今為止經(jīng)國家正式批準成立的最大的海峽兩岸合資汽車(chē)企業(yè)；但在市場(chǎng)上一直難以躋身主流行列。

　　由商用車(chē)領(lǐng)域進(jìn)入轎車(chē)市場(chǎng)，則可能是左延安最兇險的一步棋，這位以個(gè)性強在業(yè)界著(zhù)稱(chēng)的江淮汽車(chē)掌門(mén)人，用3年的時(shí)間為江淮爭取來(lái)了轎車(chē)“準生證”。但市場(chǎng)的快速變化，讓江淮轎車(chē)失去了可能是最好的發(fā)展時(shí)期。實(shí)力本就不強的江淮汽車(chē)，要想取得轎車(chē)項目上的成功，必須要比奇瑞、華晨投入更大的努力和有足夠多的資金支持，否則南汽集團就是前車(chē)之鑒。

　　此外，奇瑞汽車(chē)、廣汽集團也都可能參與到有影響意義的并購中來(lái)，前者依靠自主品牌日益強大，后者通過(guò)與本田、豐田的合資在中國汽車(chē)業(yè)中越發(fā)有影響力。

　　伴隨著(zhù)“大洗牌”式的重組并購，那些尚未在中國站穩腳跟的跨國公司則增加了出局風(fēng)險。 在上汽集團收購南汽集團當日，令人關(guān)注的菲亞特命運也有了結果。這家8年來(lái)在中國一直不溫不火的意大利汽車(chē)公司，因為沒(méi)有被上汽集團納入懷中而宣布與南汽集團正式分手。東風(fēng)公司與哈飛汽車(chē)的重組，也讓標致雪鐵龍集團與哈飛汽車(chē)去年6月達成的合資意向變得毫無(wú)意義。

　　隨著(zhù)這場(chǎng)重組并購大潮的進(jìn)一步深入，鈴木在昌河汽車(chē)中的股份也是無(wú)法回避的問(wèn)題，相信無(wú)論哪一家大的汽車(chē)企業(yè)集團接手昌河汽車(chē)，都不會(huì )允許鈴木通過(guò)“一夫二妻”的方式來(lái)要挾自己。

　　剛剛分手的戴姆勒和克萊斯勒兩家公司的處境則更為尷尬。在未獲得三大汽車(chē)集團青睞的情況下，他們只得與北汽控股、福建汽車(chē)這樣實(shí)力不強的中國汽車(chē)企業(yè)合作，而無(wú)論三大集團中的哪一家收購了北汽控股和福建汽車(chē)，他們都可能面臨著(zhù)與菲亞特同樣的命運。即使是北汽控股收購了福建汽車(chē)，戴姆勒和克萊斯勒同時(shí)控制這兩家公司的愿望也都將落空。

　　在日新月異的中國汽車(chē)市場(chǎng)，一切都有可能發(fā)生，就像半年前還憧憬著(zhù)與標致雪鐵龍合資美好前景的張抗洪，如今已經(jīng)成一個(gè)準東風(fēng)人一樣，“這次史上空前的重組并購大潮帶來(lái)的深遠影響，恐怕只有將來(lái)才能看清。”張欣說(shuō)。