重卡市場(chǎng)需求底部徘徊，消費者持續觀(guān)望投資政策實(shí)施情況。1月銷(xiāo)售重卡1.1萬(wàn)輛(環(huán)比-47%、同比-73%)。重卡市場(chǎng)關(guān)注度提升，但消費者購買(mǎi)行為謹慎，觀(guān)望投資政策具體實(shí)施情況。由于春節因素影響，1月重卡銷(xiāo)量不具參考意義，我們認為國內重卡市場(chǎng)月均合理銷(xiāo)售規模在3-4萬(wàn)輛，預期09年市場(chǎng)有望隨積極財政政策投資節奏及其對宏觀(guān)經(jīng)濟的拉動(dòng)逐步改善。

　　政策組合拳改善市場(chǎng)預期和估值水平。政策提升消費者購車(chē)意愿，汽車(chē)板塊的市場(chǎng)預期和估值水平近期得到顯著(zhù)提升。“汽車(chē)下鄉”政策補貼即將出臺(約為預期車(chē)價(jià)10%)，有望拉動(dòng)輕卡、微客市場(chǎng)10%增長(cháng)，刺激新增銷(xiāo)量約25萬(wàn)輛。商用車(chē)市場(chǎng)穩步改善提升估值水平，維持商用車(chē)“強于大市”評級。