自今年2月觸及每桶略低于34美元的底部后，國際油價(jià)到6月底雖然幾經(jīng)反復，但最終累計回升約100%。

　　但在經(jīng)過(guò)為期4個(gè)月的上漲后，國際油價(jià)從8個(gè)月來(lái)最高價(jià)位跌落了20%。截至7月10日的一周，美國原油期貨下跌了11%，這是1月份以來(lái)油價(jià)最大的單周跌幅。短期國際油價(jià)下跌是受累當時(shí)公布的美國和歐洲的就業(yè)數據不佳，“基本面依舊，經(jīng)濟面沒(méi)有改變，唯一能解釋油價(jià)變化的是經(jīng)濟復蘇推遲迫使交易商重新審視供求關(guān)系對市場(chǎng)的影響。”業(yè)內專(zhuān)家認為。

　　然而到7月15日，國際油價(jià)又出現反彈，截至7月21日，由于近期公布的多家大型企業(yè)二季度業(yè)績(jì)超出預期，國際油價(jià)連續第五個(gè)交易日上漲，重拾升勢，漲回至65美元/桶左右。

　　不過(guò)，美元匯率和國際油價(jià)走勢一向呈現反向趨勢，在各國季節性石油收儲暫告一段落以及美元匯率反彈的背景下，國際油價(jià)呈現歇夏盤(pán)整仍是個(gè)趨勢，業(yè)內人士普遍認為國際油價(jià)雖長(cháng)期呈現震蕩走高，但近期將會(huì )在60美元和70美元間盤(pán)整，難破70美元。

　　國際油價(jià)從今年年初每桶約30美元低位飆升至每桶70美元，又出現回落和沖高，其間多次震蕩、反復，盡顯躁動(dòng)。雖然國際金融危機陰影仍在，世界經(jīng)濟復蘇前景尚不明朗，基本面仍不支持油價(jià)近期上漲，但投機資金為規避通脹風(fēng)險引發(fā)的投機因素正在推動(dòng)國際油價(jià)再度經(jīng)歷巨幅震蕩。長(cháng)遠看，隨著(zhù)世界經(jīng)濟復蘇，國際油價(jià)必將逐步上漲。

　　國際油價(jià)仍處于上升通道

　　盡管?chē)H油價(jià)近期仍在60美元至70美元之間震蕩，但從30美元/桶到70美元/桶的過(guò)程，仍然真實(shí)地反映了一個(gè)油價(jià)上升的走勢。

　　在中國現代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟研究所所長(cháng)陳鳳英看來(lái)，石油開(kāi)采成本的增加，中國和印度等新興國家的需求回升，美國經(jīng)濟不再繼續下滑的預期，產(chǎn)品金融化仍然存在，游資炒作仍在進(jìn)行等，是促成此次國際油價(jià)屢沖70美元的主要原因。

　　在經(jīng)濟刺激計劃和信貸市場(chǎng)回穩的作用下，美國大型企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況明顯改善。7月8日以來(lái)發(fā)布第二季度財報的70個(gè)標普上市公司每股收益平均高于預期14%，利好的經(jīng)濟消息增加了市場(chǎng)對需求回升的樂(lè )觀(guān)情緒，從而提振油價(jià)。7月21日，世界最大的土方工程和建筑機械生產(chǎn)商卡特彼勒公司周報告顯示，第二季度不計入各項開(kāi)支的每股盈利為70美分，遠高于分析師預期的22美分。受上市公司盈利紛紛好于預期的影響，當時(shí)8月交付的紐約原油期貨上漲0.74美分，漲幅1.1%。盤(pán)中最高漲至每桶65.53美元，為7月6日以來(lái)最高，收盤(pán)時(shí)達每桶64.72美元，該油價(jià)今年以來(lái)上漲了45%。

　　瑞士聯(lián)合銀行預計今年下半年西得克薩斯中間基原油平均每桶65美元，比上次預測調高了10美元。該銀行還認為今年下半年油價(jià)將在每桶55美元到75美元之間波動(dòng)。預計2010年平均每桶70美元。

　　“盡管經(jīng)歷不斷震蕩，但隨著(zhù)世界經(jīng)濟的回暖，國際油價(jià)正在重回上漲通道。”陳鳳英說(shuō)。

　　通脹與通縮并存的怪象

　　在油價(jià)上升的背景下，通脹問(wèn)題正在逐漸進(jìn)入人們的視野。

　　國內成品油價(jià)格在國際油價(jià)不斷上漲后，也進(jìn)行了連番上漲，其作為國內CPI指數的一個(gè)重要參照，勢必會(huì )刺激CPI指數的回升。

　　對于通脹，目前盡管只是預期，但在國內半年7萬(wàn)億的歷史性信貸投放背景下，這個(gè)預期進(jìn)一步推動(dòng)著(zhù)流動(dòng)性泛濫，推動(dòng)資產(chǎn)泡沫泛起，讓民眾從銀行拿出大筆存款投向股市和房地產(chǎn)。與通脹預期相反的事實(shí)卻是，目前國內經(jīng)濟仍處于通縮狀態(tài)。根據國家統計局7月17日發(fā)布的數據顯示，6月份全國CPI同比下降1.7%，環(huán)比下降0.5%，與5月份相比，同比降幅擴大0.3個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比降幅擴大0.2個(gè)百分點(diǎn)。6月份我國扣除食品和能源的居民消費價(jià)格環(huán)比下降0.1%，同比下降1.4%。國家統計局專(zhuān)家認為，扣除食品和能源的居民消費價(jià)格就是通常所說(shuō)的核心CPI，用于觀(guān)測貨幣因素對CPI的影響，這表明目前貨幣因素對CPI暫未形成上漲壓力。

　　“這是中國現有石油體制導致的市場(chǎng)反應相對遲緩，CPI指數和PPI指數滯后于國際油價(jià)約半年，從而使得國內出現了通縮和通脹并存的罕見(jiàn)景象。”陳鳳英說(shuō)。

　　她還認為，目前CPI指數和PPI指數雙降實(shí)際上仍是受到了去年以來(lái)油價(jià)走低遺留的影響。中國政府對油價(jià)的宏觀(guān)調控，國內石油巨頭逢高買(mǎi)入后要消化庫存，導致對國際油價(jià)的市場(chǎng)反應相對遲鈍，也使得油價(jià)對CPI影響的滯后效應更長(cháng)。

　　多數市場(chǎng)人士也預期，從CPI的滯后性看，今年年內CPI有恢復正增長(cháng)的可能。據預測，中國通脹來(lái)臨可能早于美國，最快今年11月CPI由負轉正，2010年升至3.5%-5%。