后三季度，三大誘因將導致市場(chǎng)增速震蕩回落：

　　雖然上述六大助推重卡市場(chǎng)增長(cháng)的利好因素，除第1條外的后5條在今年后三季度依然存在，但由于以下三大原因，筆者預測，后三季度重卡市場(chǎng)增速將震蕩回落。

　　首先，比較基數增大，部分需求從上年第二季度開(kāi)始已逐步提前釋放。重卡自卸車(chē)從上年第二季度就開(kāi)始升溫，而半掛牽引車(chē)也從上年第三季度升溫，故上年后三季度的銷(xiāo)量基數比一季度要大得多。

　　第二，鋼鐵等原材料價(jià)格上漲和油價(jià)攀升帶來(lái)的生產(chǎn)成本和用車(chē)成本的大幅升高。進(jìn)入2010年，緣于國際經(jīng)濟形勢的進(jìn)一步好轉和需求的強勁復蘇，世界鋼協(xié)估計，今年全球鋼鐵需求比2009年增長(cháng)11%，而價(jià)格也將上漲5%或更高。鋼鐵材料漲價(jià)，致使汽車(chē)生產(chǎn)成本上升、毛利率下降。為了消化成本汽車(chē)企業(yè)只能通過(guò)提價(jià)來(lái)抵消原材料漲價(jià)所造成的經(jīng)濟損失毫無(wú)疑問(wèn)，這將抑制市場(chǎng)需求。從乘用車(chē)市場(chǎng)來(lái)看，部分車(chē)型3月份開(kāi)始就已現下滑態(tài)勢，因此重卡市場(chǎng)受到牽連也是遲早的事。

　　此外，2008年底至今年4月，國內成品油價(jià)一共經(jīng)歷了8次大調整，其中5次大漲價(jià)，3次微降價(jià)。油價(jià)的不斷攀升，導致重卡用戶(hù)的運營(yíng)成本大幅升高，從而直接抑制重卡產(chǎn)品的市場(chǎng)需求。

　　第三，國內經(jīng)濟回升的基礎還不牢固，經(jīng)濟大幅增長(cháng)的內生性動(dòng)力仍然不足。2009年是中國經(jīng)濟進(jìn)入新世紀以來(lái)最為困難的一年，而2010年則可能是中國經(jīng)濟最為復雜的一年。毫無(wú)疑問(wèn)，目前國際金融危機影響依然存在，3月兩會(huì )全面分析了當前的經(jīng)濟形勢，明確了我國2010年的宏觀(guān)經(jīng)濟的政策和主要任務(wù)，指明了經(jīng)濟發(fā)展的方向，“調結構”將成為主題詞。國內外眾多機構對2010年中國GDP增速的預測值都在9%～10%，今年一季度GDP增速高達11.9%是因為上年同期基數低的緣故，后三季度的GDP增速必將回落。

　　綜合以上分析，筆者預計，2010年后三季度重卡市場(chǎng)走勢將會(huì )呈現震蕩回落態(tài)勢。具體預測2010年全年重卡銷(xiāo)量在75～80萬(wàn)輛之間，同比增速為20%～25%，高于去年底筆者預期的10%～15%。通常二、四季度是重卡市場(chǎng)的銷(xiāo)售傳統旺季，銷(xiāo)量仍有望維持高位，只要第三季度不出現同比大幅下滑，重卡銷(xiāo)量增長(cháng)超過(guò)25%，甚至30%的可能性也很大。

　　2 、中型卡車(chē)

　　如圖表1，生產(chǎn)資料屬性也很強的中型卡車(chē)市場(chǎng)走勢要比重型卡車(chē)市場(chǎng)弱得多，其銷(xiāo)量增速24.46%在卡車(chē)4大細分車(chē)型中最低，與2009年全年的增速水平24.56%基本持平。若再對中型卡車(chē)進(jìn)行品種細分，則其可分為中型貨車(chē)(整車(chē))、中型非完整車(chē)輛(底盤(pán)，如圖表13)。顯見(jiàn)，與近幾年的情況不同，中貨底盤(pán)增長(cháng)率首次超過(guò)了整車(chē)的增長(cháng)率。

　　圖表13：10/09年一季度中卡細分市場(chǎng)銷(xiāo)售統計對比 (單位：輛)

　　(1)中型貨車(chē)

　　2010年一季度中型貨車(chē)銷(xiāo)量增速僅有16.89%(圖表13)，在卡車(chē)各細分車(chē)型中最低。其按噸位銷(xiāo)售情況和分噸位比重分別如下圖表14、圖表15：

　　圖表14：2010年一季度中型貨車(chē)分噸位銷(xiāo)售情況

　　圖表15：2010年一季度中型貨車(chē)分噸位比重

　　從圖表14、圖表15中可以看出：在中型貨車(chē)市場(chǎng)上，6T<總質(zhì)量≤8T的低噸位系列占據最大比重，達49.83%，說(shuō)明這一噸位段是傳統的主力旺銷(xiāo)產(chǎn)品;但是，一季度這一噸位段的銷(xiāo)售非常低迷，增速僅為5.86%，是造成整個(gè)中貨整車(chē)市場(chǎng)低迷的主要原因。8T<總質(zhì)量≤10T系列的比重雖不高，但銷(xiāo)量增幅高達49.07%，是一季度中型貨車(chē)整車(chē)市場(chǎng)平穩增長(cháng)的主要動(dòng)力。10T以上的兩個(gè)高噸位段的比重和增長(cháng)率均不高，說(shuō)明受運營(yíng)成本的影響，這一噸位段受重卡取代的趨勢越來(lái)越明顯。

　　(2)中型非完整車(chē)輛

　　2010年一季度中型非完整車(chē)輛銷(xiāo)量增長(cháng)高達43.50%(圖表13)，這主要因為2009年同期基數很低造成。其按噸位銷(xiāo)售情況和分噸位比重分別如下圖表16、圖表17：

　　圖表16：2010年一季度中型非完整車(chē)輛分噸位銷(xiāo)售情況

　　圖表17：2010年一季度中型非完整車(chē)輛分噸位比重

　　從圖表16、圖表17中可以看出，2010年一季度中型非完整車(chē)輛高噸位段12T<總質(zhì)量≤14T銷(xiāo)量和比重繼續呈現強勁增長(cháng)態(tài)勢;而傳統的旺銷(xiāo)品種8T<總質(zhì)量≤10T系列因需求已呈飽和之勢，其市場(chǎng)地位正被高噸位段所取代。

　　(3)2010年一季度市場(chǎng)分析及全年預測

　　2010年一季度中卡市場(chǎng)在卡車(chē)四大細分車(chē)型中表現最弱，這是近12年來(lái)的正常表現，因為自1998年以來(lái)，中卡市場(chǎng)年增速有9年為負增長(cháng)或低于5%(僅有04、07、09三年高于17%)。分析其原因主要是近12年來(lái)載貨車(chē)市場(chǎng)受經(jīng)濟環(huán)境和國家政策影響，向重、輕兩極發(fā)展，而中卡被重、輕卡替代所致。

　　影響中卡市場(chǎng)需求的原因與重卡基本一致，在此不再重復。對于2010年后三季度中卡的市場(chǎng)走勢，與重卡市場(chǎng)的情況相同，筆者預計，也將呈現震蕩回落態(tài)勢?？紤]到2009年后三季度中卡透支消費嚴重，基數相對重卡更大，故繼續維持去年底筆者的預測：即2010年全年中卡市場(chǎng)增速將會(huì )回落到10%以下，出現負增長(cháng)的可能性也有。

　　3 、輕型卡車(chē)

　　如圖表1，2010年一季度輕型卡車(chē)市場(chǎng)延續了上年快速增長(cháng)的發(fā)展勢頭，同比增長(cháng)高達45.25%，增幅在卡車(chē)四大細分市場(chǎng)中僅次于重卡。若再對輕型卡車(chē)進(jìn)行品種細分，則其可分為輕型貨車(chē)(整車(chē))、輕型非完整車(chē)輛(底盤(pán)，如圖表18)，顯見(jiàn)，與中卡情形類(lèi)似，輕型非完整車(chē)輛的增長(cháng)率近幾年來(lái)首次超過(guò)了整車(chē)。

　　圖表18：10/09年一季度輕卡細分市場(chǎng)銷(xiāo)售統計對比 (單位：輛)

　　(1)輕型貨車(chē)

　　2010年一季度輕型貨車(chē)銷(xiāo)售增長(cháng)44.23%(圖表18)，較2009年年增速32.42%提高了近10個(gè)百分點(diǎn);其按噸位銷(xiāo)售情況和分噸位比重分別如下圖表19、圖表20：

　　圖表19：2010年一季度輕型貨車(chē)分噸位銷(xiāo)售情況

　　圖表20：2010年一季度輕型貨車(chē)分噸位比重

　　從圖表19、圖表20中可以看出：在輕型貨車(chē)市場(chǎng)上，4.5T<總質(zhì)量≤6T系列的高噸位段產(chǎn)品所占比重和增長(cháng)率均較低，其原因主要是高噸位段產(chǎn)品受汽車(chē)下鄉、以舊換新優(yōu)惠補貼等利好政策的刺激沒(méi)有低噸位段強(低噸位段的“補貼金額/車(chē)價(jià)”比值更高)所致。

　　(2)輕型非完整車(chē)輛

　　2010年一季度輕型非完整車(chē)輛銷(xiāo)量增長(cháng)61.06%(圖表18)，這主要因為2009年同期基數很低造成。其按噸位銷(xiāo)售情況和分噸位比重分別如下圖表21、圖表22：

　　圖表21：2010年一季度輕型非完整車(chē)輛分噸位銷(xiāo)售情況

　　圖表22：2010年一季度輕型非完整車(chē)輛分噸位比重

　　從圖表21、圖表22可以看出，與輕型貨車(chē)市場(chǎng)類(lèi)似，輕型非完整車(chē)輛市場(chǎng)中4.5T<總質(zhì)量≤6T系列的高噸位段產(chǎn)品所占比重和增長(cháng)率均低于另兩個(gè)低噸位段。

　　(3)2010年一季度市場(chǎng)分析及后市預測

　　長(cháng)期來(lái)，輕卡一直占據卡車(chē)市場(chǎng)的半壁江山還多，市場(chǎng)份額從沒(méi)有低過(guò)50%，因此有人從銷(xiāo)量上評價(jià)卡車(chē)市場(chǎng)時(shí)，常說(shuō)“贏(yíng)輕卡，贏(yíng)天下”。不過(guò)，近年隨著(zhù)輕卡市場(chǎng)份額的緩慢下降和重卡市場(chǎng)份額的快速提高，同時(shí)重卡的附加值又要遠高于輕卡，故人們把這句話(huà)改成了“贏(yíng)輕、重卡，贏(yíng)天下”。換句話(huà)說(shuō)，輕、重卡的市場(chǎng)走勢決定著(zhù)中國的整個(gè)卡車(chē)市場(chǎng)走勢。

　　一季度，四大因素助推輕卡市場(chǎng)繼續大幅增長(cháng)：

　　第一，利好政策的持續刺激。輕卡市場(chǎng)歷來(lái)最容易受到政策法規環(huán)境影響，相反，對宏觀(guān)經(jīng)濟的敏感度遠沒(méi)有中重卡市場(chǎng)強，畢竟輕卡產(chǎn)品的生產(chǎn)資料屬性要遠低于中重卡。2010年繼續執行購置稅、燃油稅新政，汽車(chē)下鄉延期，汽車(chē)以舊換新優(yōu)惠額度提高，汽車(chē)以舊換新補貼與車(chē)輛購置稅減征政策同時(shí)享受;另國內部分中心城市相繼推出了加快淘汰黃標車(chē)的刺激政策等，從而使報廢老舊汽車(chē)或“黃標車(chē)”并換購輕卡的單車(chē)補貼大幅提高。

　　第二，中國經(jīng)濟快速恢復增長(cháng)，公路貨運量穩步增長(cháng)。國家發(fā)改委統計數據顯示，2010年1～2月份，國內完成公路貨運量35.02億噸，增長(cháng)15.3%，提高7.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　第三，物流企業(yè)年初開(kāi)始添置新車(chē)。進(jìn)入春季工地相繼開(kāi)工，部分城市禁止中重型卡車(chē)進(jìn)城，輕卡企業(yè)推出了形式多樣的優(yōu)惠措施，刺激了潛在用戶(hù)購車(chē)。

　　第四，2010年兩會(huì )傳出了擴大消費、加快網(wǎng)絡(luò )購物建設步伐、縮短交通圈等利好信號，刺激了輕卡的市場(chǎng)需求。

　　后三季度，多重因素將導致市場(chǎng)增速快速回落：

　　對于2010年后三季度輕卡的市場(chǎng)走勢，盡管以上幾點(diǎn)利好因素依然存在，但筆者分析認為，輕卡市場(chǎng)除面臨中重卡市場(chǎng)相同的不利因素外，鋼鐵等原材料價(jià)格上漲和油價(jià)攀升帶來(lái)的生產(chǎn)成本和用車(chē)成本的負面影響將比中重卡市場(chǎng)大得多，另外人民幣升值預期對輕卡產(chǎn)品出口的負面影響也比中重卡產(chǎn)品大得多，因此，筆者繼續維持去年底對2010年全年輕卡市場(chǎng)的預測：即2010年全年輕卡市場(chǎng)增速將會(huì )回落到10%左右。

　　4、 微型卡車(chē)

　　如圖表1，微型卡車(chē)一季度銷(xiāo)售15萬(wàn)2570輛，同比增長(cháng)33.25%，雖然繼續保持了2009年的快速增長(cháng)態(tài)勢，但其增速卻比2009年年增速72.80%下降了一大半，且在卡車(chē)四大細分車(chē)型市場(chǎng)中增速排名第三，遠遠落后于卡車(chē)大勢。若再對微型卡車(chē)進(jìn)行品種細分，則其可分為微型貨車(chē)(整車(chē))與微型非完整車(chē)輛(底盤(pán)，見(jiàn)圖表23)，顯見(jiàn)，微貨底盤(pán)增幅和比重均很低，是微貨整車(chē)的較大增長(cháng)維持了整個(gè)微卡市場(chǎng)的增長(cháng)。

　　圖表23：10/09年一季度微卡細分市場(chǎng)銷(xiāo)售統計對比 (單位：輛)

　　2008年以來(lái)，在農用車(chē)升級和汽車(chē)下鄉等多重利好因素的刺激下，微卡市場(chǎng)連續兩年爆發(fā)增長(cháng)，透支消費嚴重，因此，2010年一季度微卡市場(chǎng)增速回落且遠遠落后于卡車(chē)大勢，也就在情理之中。

　　對于后三季度微卡市場(chǎng)的走勢，考慮到：(1)我國宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境繼續看好;(2)中央一號文件加大惠農力度，持續刺激著(zhù)農村消費市場(chǎng);農村公路的建設和延伸，拉動(dòng)農民用車(chē)的需求;微卡具有用途廣泛、價(jià)格低、投入小、回報快等特點(diǎn)，更容易贏(yíng)得農村市場(chǎng)消費者的青睞;(3)汽車(chē)下鄉政策繼續實(shí)施，延長(cháng)至2010年底;(4)汽車(chē)“以舊換新”補貼加大，而微卡的“補貼金額/車(chē)價(jià)”比值最高，受益最大。因此，筆者繼續維持去年底對2010年全年微卡市場(chǎng)的預測：即后三季度市場(chǎng)增速可能還會(huì )小幅回落，但全年微卡市場(chǎng)增速將會(huì )繼續保持20%左右甚至更高。