第一部分：2011年1-10月份重卡市場(chǎng)分析：

　　一、整體貨車(chē)市場(chǎng)概況：

　　中汽協(xié)數據顯示，10月份，整體貨車(chē)市場(chǎng)產(chǎn)量266545輛，環(huán)比下滑5.4%，同比下降13.36%；累計生產(chǎn)總量2897737輛，同比下降9.49%。當月市場(chǎng)銷(xiāo)量263798輛，環(huán)比下滑5.96%，同比下降,12.99%；累計銷(xiāo)售總量3004154輛，同比下降6.99%。當月重卡市場(chǎng)銷(xiāo)量56981輛，環(huán)比下降6.08%，同比下降19.33%。其中，重卡貨車(chē)、重卡非完整車(chē)輛、半掛牽引車(chē)銷(xiāo)售量分別為15063輛、18445輛、23473輛，環(huán)比增長(cháng)-4.48%、-26.75%、-20.93%。牽引車(chē)繼續成為當月銷(xiāo)售主力車(chē)型，二類(lèi)底盤(pán)銷(xiāo)售依然沒(méi)有起色。

　　二、1-10月份重卡市場(chǎng)累計下降10.53%，載貨車(chē)市場(chǎng)同比上漲15%以上

　　重卡市場(chǎng)1～10月份，生產(chǎn)量累計711403輛，較去年同期（856901輛）絕對增量為145498輛，同比下降16.98%。今年重卡市場(chǎng)累計銷(xiāo)售量769349輛，較去年同期（859896輛）絕對增量為90547輛，同比下降10.53%。具體數據如下，重型貨車(chē)、重卡非完整車(chē)輛、半掛牽引車(chē)生產(chǎn)量分別為217132輛、282306輛、211965輛，同比分別增長(cháng)6.028%、-18.58%、-30.59%；銷(xiāo)售量分別為238307輛、308996輛、222046輛，同比分別增長(cháng)15.25%、-11.025%、-27.04%。

　　數據顯示，載貨車(chē)將成為今年重卡市場(chǎng)唯一的亮點(diǎn)，持續保持正增長(cháng)態(tài)勢。

　　三、牽引車(chē)市場(chǎng)：10月份重卡牽引車(chē)市場(chǎng)穩健增長(cháng)，市場(chǎng)貢獻率持續上升

　　在今年10月份重卡市場(chǎng)，牽引車(chē)是市場(chǎng)支柱車(chē)型，市場(chǎng)貢獻41.2%。根據10月份重卡月度各車(chē)系銷(xiāo)量中，普通貨車(chē)環(huán)比基本上銷(xiāo)售下滑不大；二類(lèi)底盤(pán)環(huán)比大幅下滑；僅有牽引車(chē)有基本持平。今年6-7月份，牽引車(chē)市場(chǎng)月度銷(xiāo)售僅為1.6萬(wàn)輛，回落幅度相對很大。8月份以來(lái)，牽引車(chē)市場(chǎng)明顯恢復性增長(cháng)。“金九銀十”的季節性周期，牽引車(chē)市場(chǎng)已經(jīng)得到“市場(chǎng)預期”，銷(xiāo)售貢獻率有望持續增長(cháng)。

　　四、10月份競爭格局：本月北方奔馳增長(cháng)相對較大，市場(chǎng)格局出現“短暫穩定”

　　根據中汽協(xié)重卡行業(yè)數據，10月份，解放重卡銷(xiāo)售13261輛，較上月市場(chǎng)份額繼續提升；東風(fēng)公司和中國重汽份額繼續下滑，主要源于二類(lèi)底盤(pán)市場(chǎng)整體下滑；陜西重汽累計銷(xiāo)量超過(guò)8.6萬(wàn)輛，銷(xiāo)量不及去年9萬(wàn)輛；福田歐曼銷(xiāo)售超過(guò)9萬(wàn)輛，較去年同期有所增長(cháng)；北方奔馳當月銷(xiāo)量增長(cháng)繼續較高，市場(chǎng)份額繼續提升。

　　第二部分：2011年重卡市場(chǎng)重點(diǎn)市場(chǎng)特征分析：

　　一、2011年重卡市場(chǎng)需求“突然剎車(chē)”是誰(shuí)在發(fā)生作用？

　　“缺錢(qián)”，最關(guān)鍵是2011年，國家實(shí)施穩健的貨幣政策；M1增速小于M2增速相比較小，現階段購買(mǎi)力相對變小，用戶(hù)更多是增加定期存款。由此可以看到，高鐵工程等基礎建設“停工潮”頻頻發(fā)生。中國工程院院士、中鐵隧道集團副總工程師王夢(mèng)?。河捎阼F道部融資困難，目前國內停工的鐵路項目已達在建鐵路項目的9成以上，停工鐵路里程總數已超過(guò)1萬(wàn)公里。王夢(mèng)恕說(shuō)，停工或緩建主要是因為沒(méi)錢(qián)。

　　M2=M1+城鄉居民儲蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+信托類(lèi)存款+其他存款

　　M2:表現是潛在的購買(mǎi)力。

　　M1=M0+活期存款（企業(yè)活期存款+機關(guān)團體部隊存款+農村存款+個(gè)人持有的信用

　　M1:表現得是現在即時(shí)的購買(mǎi)力；

　　二、重卡市場(chǎng)競爭格局因素分析：基本因素？2011年的主導因素？

　　上半年，自卸車(chē)專(zhuān)用車(chē)決定市場(chǎng)格局；牽引車(chē)市場(chǎng)決定著(zhù)下半年的市場(chǎng)格局；載貨車(chē)市場(chǎng)在某種程度上起到作用。

　　三、政策面行情迫使“卡車(chē)類(lèi)中小型企業(yè)”尋求“大靠山”？

　　★計重收費政策是重卡產(chǎn)品，尤其是斯太爾系列公路運輸車(chē)輛；★產(chǎn)品公告和油耗公告雙重使許多中小企業(yè)很受成本壓制；★新產(chǎn)品的周期基本上大約一年；★國四排放，相關(guān)部門(mén)虛虛實(shí)實(shí)，讓企業(yè)琢磨不斷；★卡車(chē)行業(yè)經(jīng)銷(xiāo)模式讓“中小企業(yè)”資金壓力，庫存壓力更大；★強勢經(jīng)銷(xiāo)商具有更大議價(jià)能力；★依靠大品牌已經(jīng)成為中小企業(yè)的優(yōu)選之路。

　　四、重型專(zhuān)用車(chē)市場(chǎng)下半年遭遇“冰期”：二類(lèi)底盤(pán)市場(chǎng)銷(xiāo)售總量可見(jiàn)一斑？

　　結論1：根據2005-2011年10月統計數據顯示，整體重卡市場(chǎng)和重卡底盤(pán)市場(chǎng)走勢基本相當，但從2010年基本上可以看出底盤(pán)市場(chǎng)，已經(jīng)同比增速弱化。

　　結論2：根據2011年1--10月統計數據顯示，整體重卡市場(chǎng)和重卡底盤(pán)市場(chǎng)走勢1-7月份基本上走勢偏差不大。但8月份后開(kāi)始出現明顯偏離，尤其是8-10月份。

　　結論3：根據2005--2011年10月統計數據顯示，重卡底盤(pán)市場(chǎng)自2010年明顯比重大幅度下滑，今年10月份，市場(chǎng)占比接近30%。

　　五、為何2011年上半年牽引車(chē)市場(chǎng)要出現短暫的“調整”？分析原因：

　　1、根據我對牽引車(chē)終端用戶(hù)的調研結論，車(chē)輛一般在18-24個(gè)月可以收回牽引車(chē)和掛車(chē)的總體車(chē)款，車(chē)輛使用周期基本在3-5年；

　　2、自2009年以來(lái)，經(jīng)過(guò)2010年，牽引車(chē)市場(chǎng)應該處于相對飽和態(tài)勢，后續增長(cháng)將處于穩定態(tài)勢。

　　3、公路貨運總量及貨運周轉量增長(cháng)率明顯下降：

　　貨運量：2010年平均增長(cháng)率17%，2011年1-9月份平均增長(cháng)率14.86%；

　　周轉量：2010年平均增長(cháng)率60.78%，2011年1-9月份平均增長(cháng)率17.6%；

　　第三部分：2012年重卡市場(chǎng)需求預判：（因為2011年全年數據沒(méi)有出臺，市場(chǎng)分析僅僅預判，不甚全面）

　　一、2012年重卡市場(chǎng)面臨的經(jīng)濟環(huán)境

　?。?）GDP:宏觀(guān)經(jīng)濟研究中心預測，2012年GDP增長(cháng)將維持在8%-9%之間，較2011年增速有所回落；

　?。?）固定資產(chǎn)投資：2012年固定資產(chǎn)投資預計將超過(guò)35%；

　?。?）鑒于今年準備金率上調對于通脹控制的重要影響，預計明年央行可能會(huì )繼續上調準備金率，達到23.5%的最高位；

　?。?）CPI預計明年增長(cháng)不會(huì )超過(guò)5%；

　?。?）國家已經(jīng)提出在“十二五”期間將GDP控制在7.5%的要求，結束了以往的高速增長(cháng)時(shí)期，轉而進(jìn)入較為穩步、健康的增長(cháng)時(shí)期；

　?。?）受?chē)鴥韧ㄘ浥蛎泬毫薮蟮挠绊?，預計國家在2012年全年很難再實(shí)施具體的經(jīng)濟刺激方案；

　?。?）從國外環(huán)境看，自美國的“金融危機”以來(lái)，隨后“歐債危機”，再到近期的美國以及歐洲等國家的降低信用等級等問(wèn)題，全球經(jīng)濟有望“二次探底”，出口市場(chǎng)再度惡化。

　　二、重卡市場(chǎng)2012年需求--更新需求：測算2011年重卡市場(chǎng)保有量約為350輛?，更新需求不低于40萬(wàn)輛

　　更新需求是由于重卡有其固定的更新周期，當車(chē)輛使用到更新的年份時(shí)自然地產(chǎn)生更新需求。在運輸市場(chǎng)（尤其是主流區域），車(chē)輛的更新周期大約是2-5年，這一更新周期的年段是呈正態(tài)分布的，3年是其分布的峰值。自卸車(chē)市場(chǎng)在2-3年就需要更新。需要說(shuō)明的是，更新需求分為剛性更新需求和彈性更新需求兩部分，大部分都是彈性需求，往往彈性需求量的大小和車(chē)輛的購買(mǎi)年限以及當年的經(jīng)濟發(fā)展情況（貨運市場(chǎng)發(fā)展情況）、行業(yè)政策有很大關(guān)系。上面提到的主流運輸市場(chǎng)卡車(chē)更新周期便是彈性需求更新的周期，但是兩大因素影響用戶(hù)提前或推遲購買(mǎi)：

　　首先是：換車(chē)時(shí)經(jīng)濟發(fā)展情況。如果當年經(jīng)濟發(fā)展速度很快，貨運量豐富，運價(jià)水平較高，用戶(hù)會(huì )選擇提前換車(chē)，以更可靠的車(chē)輛性能保證其收益（比方說(shuō)購車(chē)兩年后便進(jìn)行更新）；

　　其次是：重大法規政策，比如說(shuō)排放標準。

　　三、市場(chǎng)需求—新增需求：測算2012年重卡市場(chǎng)新增需求幾何？

　　重卡新增需求受經(jīng)濟發(fā)展的影響較大，尤其和新增貨運量和新開(kāi)工工程關(guān)系較為緊密。近年來(lái)，貨運量在平穩的增長(cháng)，而由于計重收費、超載超限的治理，單車(chē)的運力實(shí)際上在下降。在運力和運量尋求動(dòng)態(tài)平衡過(guò)程中，便產(chǎn)生新增需求。

　　四、市場(chǎng)預測模型：

　　1）、一元線(xiàn)性模型的預測

　　2000-2012年卡車(chē)市場(chǎng)總量，其中2011年四季度和2012年為預測值95.56輛；

　?。?）、二元線(xiàn)性預測模型：預測值93.5萬(wàn)輛

　?、?lài)鴥葯嗤C構預測2012年GDP增速為9%，較2011年有所放緩；

　?、?012年固定資產(chǎn)投資增速為22.8%，較2011年放緩；

　?、劭紤]到“固定資產(chǎn)投資”和自卸車(chē)市場(chǎng)有高度相關(guān)系；

　?、懿豢紤]政策對于卡車(chē)行業(yè)的影響。

　?。?）、多元線(xiàn)性回歸預測

　?、?lài)鴥葯嗤C構預測2012年GDP增速為9%，較2011年有所放緩；

　?、?012年固定資產(chǎn)投資增速為22.8%，較2011年放緩；

　?、劭紤]到“固定資產(chǎn)投資”和自卸車(chē)市場(chǎng)有高度相關(guān)系；

　?、芸紤]到“公路貨運量”和物流車(chē)型有高度相關(guān)性；

　?、莶豢紤]政策對于卡車(chē)行業(yè)的影響。

　　五、專(zhuān)家和一線(xiàn)銷(xiāo)售人員對市場(chǎng)看法：

　　1、牽引車(chē)市場(chǎng)需求：2011年牽引車(chē)銷(xiāo)售預計在26.9萬(wàn)輛，主要來(lái)源四季度后公路貨運增長(cháng)；

　　2012年，上半年牽引車(chē)增長(cháng)超過(guò)15%以上，下半年預計基本持平或稍有增長(cháng)，全年預計接近28.6萬(wàn)輛。

　　2、重型貨車(chē)市場(chǎng)需求：2011年重型載貨車(chē)銷(xiāo)售預計在27.2萬(wàn)輛，主要來(lái)源四季度后公路貨運增長(cháng)；

　　2012年，全年重卡貨車(chē)處于平穩態(tài)勢，增長(cháng)在5%，全年預計接近28.56萬(wàn)輛。

　　3、自卸車(chē)和專(zhuān)用車(chē)市場(chǎng)需求：

　　2011年自卸車(chē)和專(zhuān)用車(chē)（二類(lèi)底盤(pán)車(chē)）銷(xiāo)售預計在35萬(wàn)輛，主要來(lái)源四季度后公路貨運增長(cháng)；

　　2012年，下滑約15%以上全年預計接近29.75萬(wàn)輛。

　　4、專(zhuān)家和銷(xiāo)售人員全年預計86.87萬(wàn)輛：

　　自卸車(chē)及專(zhuān)用車(chē)（二類(lèi)底盤(pán)）29.75萬(wàn)輛；牽引車(chē)：28.6萬(wàn)輛；重型載貨車(chē)：28.56輛；

　　5、統計預測和定性判斷一致性預測

　　重卡市場(chǎng)作為工程建設、物資運輸等與國家經(jīng)濟發(fā)展密切相關(guān)經(jīng)濟體的載體，2000-2012年，重卡行業(yè)年度及經(jīng)濟發(fā)展速度存在著(zhù)更為緊密的關(guān)系。由于國外經(jīng)濟環(huán)境依然存在不確定性，我國的宏觀(guān)經(jīng)濟政策有繼續有望寬松，貨幣政策更趨靈活，基礎設施建設還要繼續增加投資，增長(cháng)速度有望趨緩。

　　因此，我們判斷，2012年重卡市場(chǎng)受宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)提振，市場(chǎng)有望在二季度半年抬頭，但全年同比增長(cháng)預計難見(jiàn)正值。

　　因此我們對于2012年整體市場(chǎng)預判如下：

　　樂(lè )觀(guān)預測：95.54萬(wàn)輛；

　　謹慎預測：85.15萬(wàn)輛；

　　悲觀(guān)預測：80.81萬(wàn)輛。