中國經(jīng)濟從2011年一季度同比增長(cháng)9.7%，逐步放緩到四季度的8.9%，到了2012年一季度進(jìn)一步回落到8.1%連續五個(gè)季度增速回落。雖然官方認為"中國經(jīng)濟走勢，呈現出緩中趨穩、整體穩健的特點(diǎn)"。但是作為中國商用車(chē)行業(yè)，尤其是重卡行業(yè)，面臨更多市場(chǎng)大幅度下滑的惡劣市場(chǎng)環(huán)境。中國汽車(chē)市場(chǎng)71家企業(yè)累計生產(chǎn)總量4784239輛，累計下降1.83％；累計銷(xiāo)售總量4792665輛，累計下降3.4％；各類(lèi)汽車(chē)市場(chǎng)"銷(xiāo)售大于生產(chǎn)"狀態(tài)，市場(chǎng)再現"供不應求"態(tài)勢，產(chǎn)銷(xiāo)比101.8%.1-3月份，中國商用汽車(chē)市場(chǎng)累計生產(chǎn)總量1013083輛，累計下降11.4％；累計銷(xiāo)售總量1018956輛，累計下降10.6％。

　　一、影響中國重卡市場(chǎng)的宏觀(guān)經(jīng)濟因素：

　　1、一季度國內生產(chǎn)總值107995億元，同比增長(cháng)8.1%，一季度國內生產(chǎn)總值環(huán)比增長(cháng)1.8%；

　　2、一季度，固定資產(chǎn)投資(不含農戶(hù))47865億元，同比名義增長(cháng)20.9%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(cháng)18.2%)，增速比上年全年回落2.9個(gè)百分點(diǎn)；

　　3、一季度基礎設施(不包括電力、熱力、燃氣及水的生產(chǎn)與供應)投資6719億元，同比下降2.1%；

　　4、一季度新開(kāi)工項目計劃總投資36341億元，同比增長(cháng)23.0%；新開(kāi)工項目61778個(gè)，同比增加8516個(gè)；

　　5、一季度，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資10927億元，同比名義增長(cháng)23.5%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(cháng)20.7%)，增速比上年全年回落4.4個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落10.6個(gè)百分點(diǎn)；其中住宅投資增長(cháng)19.0%，分別回落11.2和18.4個(gè)百分點(diǎn)；

　　6、據海關(guān)統計，1-3月，我國進(jìn)出口總值8593.7億美元，比去年同期(下同)增長(cháng)7.3%。其中，出口4300.2億美元，增長(cháng)7.6%；進(jìn)口4293.5億美元，增長(cháng)6.9%；累計貿易順差為6.7億美元。

　　7、3月末，廣義貨幣(M2)余額89.56萬(wàn)億元，同比增長(cháng)13.4%，增速比上年末回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額27.80萬(wàn)億元，增長(cháng)4.4%，回落3.5個(gè)百分點(diǎn)；

　　8、中國物流與采購聯(lián)合會(huì )和國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心發(fā)布的3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)為53.1%，比上月上升2.1個(gè)百分點(diǎn)，該指數連續四個(gè)月回升，本月回升較為明顯，升幅超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)，尤其是新訂單指數回升態(tài)勢突出，升幅超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)；

　　9、3月20日中國成品油價(jià)格將再創(chuàng )歷史新高，全國平均90號汽油和0號柴油每升將分別提高0.44元和0.51元，宣告成品油價(jià)全面進(jìn)入"8元時(shí)代"。

　　從整體經(jīng)濟運行來(lái)看，國家對基礎建設的投資拉動(dòng)市場(chǎng)已經(jīng)明顯不足，出現了大幅回落；進(jìn)出口貿易增長(cháng)也是明顯低于GDP增長(cháng)；房地產(chǎn)投資增速也出現了"大幅度"回頭；柴油價(jià)格提價(jià)后，公路運輸和其他工程類(lèi)需求車(chē)輛，基本上處于營(yíng)運"枯榮線(xiàn)"徘徊。

　　二、直接影響重卡公路運輸車(chē)輛的市場(chǎng)因素：

　　1、公路貨運量以及貨運周轉總量：1-2月份貨運市場(chǎng)有所回升（備注：一季度數據統計局尚未公布，僅此用1-2月份數據）

　　根據現有的統計數據，2月從整體貨運總量整體走勢而言，貨運市場(chǎng)有所回升，2月份公路貨運總量累計22.3185億噸，同比增長(cháng)16.3%，環(huán)比雖然有所下降；2月份公路貨運周轉累計總量3976.5735億噸公里，同比增長(cháng)16.16%。1-2月份公路貨運總量45.2472億噸，同比增長(cháng)13.2%；公路貨運周轉總量累計8077.091億噸公里，同比增長(cháng)14.4%。

圖1

圖2

　　2、2012年2月份全社會(huì )貨運總量和周轉總量走勢：公路貨運比重再次提升

　　根據貨運市場(chǎng)數據顯示，2月份貨運增長(cháng)需求整體環(huán)比下降，在三類(lèi)主要運輸方式中，公路貨運繼續保持了市場(chǎng)主導地位，比重稍有提升；鐵路貨運總量環(huán)比回升；水路貨運下滑。2月份公路貨運累計增長(cháng)率13.2%。水路貨運總量增長(cháng)率僅為10.6%。鐵路貨運總量增長(cháng)率僅為3.8%。

圖3

　　三、重卡市場(chǎng)2012年一季度：1月開(kāi)局不利，2-3月市場(chǎng)逐步恢復常規性走勢：

　　1、1月份市場(chǎng)概況不如人意：受春節"提前過(guò)節"因素影響，實(shí)際上有效工作日不多，國內重型車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)售量總計38001輛，環(huán)比下降32.3%，同比下降55.15%，數據顯示：載貨車(chē)、二類(lèi)底盤(pán)市場(chǎng)較去年同期出現相對較大下滑。牽引車(chē)市場(chǎng)下滑相對平滑，但也是較大幅度。2012年"季節性"工程車(chē)和專(zhuān)用車(chē)輛的旺銷(xiāo)，這種常規現象"未出現"；

　　2、2月份重卡市場(chǎng)終于讓人看到了一點(diǎn)欣慰，整體市場(chǎng)銷(xiāo)售78119輛，同比增長(cháng)3.78%，環(huán)比增長(cháng)105.57%，重型載貨車(chē)、重型二類(lèi)底盤(pán)、半掛牽引車(chē)完成分別銷(xiāo)售：11851輛和13876輛12274輛,同比下降52.4%、63.67%、43.27%；累計銷(xiāo)售116303輛，同比增長(cháng)-27.49%，三類(lèi)車(chē)型銷(xiāo)售量分別為37231輛、40984輛、38088輛，同比分別增長(cháng)-25.1%、-39.72%、-10.81%；

　　3、3月份重卡市場(chǎng)繼續延續上揚趨勢，整體市場(chǎng)銷(xiāo)售87129輛，同比下降33.01%，環(huán)比增長(cháng)11.53%，重型載貨車(chē)、重型二類(lèi)底盤(pán)、半掛牽引車(chē)完成分別銷(xiāo)售：31402輛和29665輛26062輛,同比下降25.64%、44.87%、24.3%；累計銷(xiāo)售203432輛，同比增長(cháng)-29.94%，三類(lèi)車(chē)型銷(xiāo)售量分別為68632輛、70650輛、64150輛，同比分別增長(cháng)-25.35%、-41.95%、-16.39%；

圖4

　　重卡市場(chǎng)2012年一季度：三類(lèi)車(chē)型銷(xiāo)售走勢情況

　　1、重型載貨車(chē)市場(chǎng)：重貨成為貨車(chē)市場(chǎng)中的"重災區"，下降幅度相對中卡、微卡較大：數據銷(xiāo)售顯示，3月份，貨車(chē)銷(xiāo)售310232輛，同比下降4.45%，環(huán)比增長(cháng)25.26%；1-3月份貨車(chē)累計714858輛，同期下降6.75%。其中重型貨車(chē)當月銷(xiāo)售31402輛，同比下降25.64%，環(huán)比增長(cháng)23.32%；1-3月份貨車(chē)累計68632輛，同期下降25.35%；相比中卡市場(chǎng)當月累計銷(xiāo)售43538輛，同比下降1.64%；輕卡市場(chǎng)當月累計銷(xiāo)售458404輛，同比下降6.48%；微卡市場(chǎng)當月累計銷(xiāo)售144284輛，同比增長(cháng)2.87%。

圖5

　　2、重型二類(lèi)底盤(pán)市場(chǎng)：基礎建設投資下降，自卸車(chē)和專(zhuān)用車(chē)車(chē)輛下滑很明顯

　　根據二類(lèi)底盤(pán)市場(chǎng)車(chē)型分類(lèi)而言，二類(lèi)底盤(pán)主要集中在自卸車(chē)和專(zhuān)用車(chē)車(chē)輛，由于今年整體基礎建設下滑明顯，一季度自卸車(chē)和專(zhuān)用車(chē)需求明顯下降，總體貨車(chē)底盤(pán)需求整體因此下降，3月份銷(xiāo)售貨車(chē)底盤(pán)銷(xiāo)售合計58390輛，同比下滑28.29%，其中重型底盤(pán)下降44.87%，中型貨車(chē)底盤(pán)下降7.76%，輕型貨車(chē)底盤(pán)增長(cháng)22.46%。貨車(chē)底盤(pán)累計市場(chǎng)銷(xiāo)售130527輛，同比下滑30.21%，但重型貨車(chē)底盤(pán)下滑更趨明顯達41.95%。

圖6

　　3、牽引車(chē)市場(chǎng)：2012年上半年重卡市場(chǎng)的"穩健增長(cháng)性車(chē)型"

　　受公路貨運量指標穩定增長(cháng)，牽引車(chē)市場(chǎng)雖然較去年市場(chǎng)有所下滑，但明顯低于重卡市場(chǎng)整體下滑速度，1-3月份牽引車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)售64150輛，同比下滑16.39%，低于整體重卡銷(xiāo)售下滑29.94%，同時(shí)牽引車(chē)的銷(xiāo)售占比重（1-3月份重卡銷(xiāo)售203432輛）31.5%，較2011年全年銷(xiāo)售占比（29.25%）提升2.25個(gè)pp。

圖7

　　五、一季度重卡市場(chǎng)競爭格局：

        東風(fēng)公司繼續"居一"，解放重卡"居二"；自卸車(chē)、專(zhuān)用車(chē)改裝市場(chǎng)和牽引車(chē)市場(chǎng)表現"奠定"了各自企業(yè)在市場(chǎng)的格局態(tài)勢

　　1、2012年重卡三類(lèi)車(chē)型銷(xiāo)售比重變換相對明顯：

　　受2012年響，2012年重卡市場(chǎng)三類(lèi)車(chē)型相對比重均衡，二類(lèi)底盤(pán)主要屬于自卸車(chē)和專(zhuān)用車(chē)輛，銷(xiāo)售比重僅為34.7%，較去年同期的41.9%出現了大幅度下降；牽引車(chē)市場(chǎng)車(chē)型相對有大幅度上升，由去年26.4%迅速提升至今年的31.5%。

圖8

　　2、各企業(yè)格局變換：

　　2012年一季度，東風(fēng)公司繼續穩居國內重卡市場(chǎng)的"第一"，較去年同期市場(chǎng)份額增長(cháng)了0.6%；一汽集團由去年同期的"第三"升至"第二"位置，較去年同期市場(chǎng)份額增長(cháng)了3.63%；中國重汽跌至第三，市場(chǎng)份額下降0.53%；陜汽重卡和北汽福田位居第五第四。江淮汽車(chē)份額也是有所上升。

　　另外，包頭北奔銷(xiāo)售下滑十分明顯，市場(chǎng)份額下降從去年同期的5.2%下降至3.71%，上汽紅巖依維柯銷(xiāo)售下滑十分明顯，市場(chǎng)份額下降從去年同期的4.22%下降至2.14%，華菱汽車(chē)也由去年同期的3.31%下降至2.2%。

圖9

　　六、二季度重卡市場(chǎng)預測：

         整體市場(chǎng)將好于一季度，市場(chǎng)需求預計226568輛，環(huán)比增長(cháng)11.37%，由于重卡企業(yè)對市場(chǎng)預判相對悲觀(guān)，因此重卡市場(chǎng)銷(xiāo)售的競爭環(huán)境將持續惡化，價(jià)格戰此伏彼起，公司盈利能力將繼續下降：

　　根據2012年一季度重卡整體市場(chǎng)來(lái)看，市場(chǎng)自2月份起開(kāi)始恢復，"連續2個(gè)月"出現相對市場(chǎng)穩定發(fā)展，雖然沒(méi)有出現同期或者累計增長(cháng)，但我們依然對二季度市場(chǎng)處于相對樂(lè )觀(guān)的態(tài)勢。二季度重點(diǎn)市場(chǎng)將充分體現在公路運輸車(chē)輛的銷(xiāo)售穩健，牽引車(chē)和載貨車(chē)市場(chǎng)預計還要保持一定的增長(cháng)，為此，市場(chǎng)預判在公路運價(jià)方面將有所下降；受"基礎建設下滑影響"，"自卸車(chē)輛和專(zhuān)用車(chē)輛"市場(chǎng)需求下降在一季度體現的相關(guān)性十分明顯，二季度根據歷史經(jīng)驗對市場(chǎng)基本預判，其需求將持續下滑，但環(huán)比下降有所趨緩。

　　根據上述市場(chǎng)因素以及對車(chē)型的判讀，我們對二季度重卡市場(chǎng)的判斷"相對樂(lè )觀(guān)"，市場(chǎng)大幅度調整的概率相對不大，市場(chǎng)淡季將是"談季不淡"概率較大。二季度需求預計市場(chǎng)需求預計226568輛，環(huán)比增長(cháng)11.37%。