富瑞特裝24日公布一季報，股價(jià)早盤(pán)跌停，報55.11元，創(chuàng )一年多新低。公司公布一季報，一季度公司實(shí)現銷(xiāo)售收入5.64億元，同比增長(cháng)30.08%；實(shí)現凈利潤6927萬(wàn)元，同比增長(cháng)42.09%；每股收益為0.51元。

　　證券公司點(diǎn)評富瑞特裝一季報稱(chēng)，公司業(yè)績(jì)增速略有放緩，關(guān)注新業(yè)務(wù)帶來(lái)的新增長(cháng)。

　　證券公司稱(chēng)，公司收入增速有所放緩，可能仍因為天然氣價(jià)格上漲。2013年天然氣價(jià)格上漲后，LNG汽車(chē)經(jīng)濟性受到一定影響，尤其是LNG重卡因購買(mǎi)者主要考慮經(jīng)濟性，受影響較大；而LNG公交車(chē)因為有政府環(huán)保方面的因素，相對增速較快。根據第一商用車(chē)網(wǎng)數據，陜汽去年LNG重卡銷(xiāo)量為11000輛，今年目標為16000輛；一汽解放LNG重卡去年銷(xiāo)量為7500輛，今年目標為15000輛，整體目標仍較為樂(lè )觀(guān)。

　　管理費用率下降填補毛利率下降的缺口。公司一季度毛利率為34.73%，相比去年同期下降了2.58個(gè)百分點(diǎn)，可能因為公司產(chǎn)品價(jià)格的下降以及產(chǎn)品結構的變化所導致。公司管理費用率為13.4%，相比去年同期下降2.58個(gè)百分點(diǎn)，彌補了毛利率下降的負面影響。

　　關(guān)注新業(yè)務(wù)的放量，有望為公司帶來(lái)新的增長(cháng)點(diǎn)。公司已交付多套小型液化裝置，如果今年能夠確認4-5套，將為公司帶來(lái)的收入將上億元。公司發(fā)動(dòng)機再制造一期項目已開(kāi)工建設，預計今年為公司貢獻的收入將上規模。公司和新奧以及海外公司合作，推進(jìn)LNG產(chǎn)品在海外市場(chǎng)的銷(xiāo)售，開(kāi)拓全新的市場(chǎng)。船用LNG儲存供氣系統將受益于國內外LNG動(dòng)力船的發(fā)展。這些新業(yè)務(wù)的發(fā)展空間較大，如果取得突破，將有望帶動(dòng)公司業(yè)績(jì)新一輪的增長(cháng)。

　　證券公司預計富瑞特裝2014-2016年每股收益分別為2.70、3.81、5.17元，結合可比公司估值，給予公司2014年36倍PE，對應目標價(jià)97.20元，維持公司買(mǎi)入評級。