2 對前三季度卡車(chē)市場(chǎng)影響因素的分析

　　眾所周知，影響卡車(chē)市場(chǎng)的兩大主要因素是國家宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境和政策法規環(huán)境，筆者多年研究發(fā)現，前者對中重卡市場(chǎng)需求影響較大，后者則對輕微卡市場(chǎng)需求影響較大。下面具體就這兩大因素及其它相關(guān)因素對前三季度卡車(chē)各類(lèi)車(chē)型市場(chǎng)需求的影響進(jìn)行深入分析。

　　2.1 經(jīng)濟放緩是引起1～9月中重型卡車(chē)市場(chǎng)增速回落的主要原因

　　(1)三季度GDP同比增幅為9.1%，創(chuàng )下自2009年四季度以來(lái)八個(gè)季度新低

　　10月18日，國家統計局公布了2011年前三季度經(jīng)濟數據：

　　初步測算，前三季度國內生產(chǎn)總值320692億元，按可比價(jià)格計算，同比增長(cháng)9.4%，比上年同期減緩1.2個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一季度同比增長(cháng)9.7%，二季度增長(cháng)9.5%，三季度增長(cháng)9.1%，呈現逐季回落態(tài)勢(如圖表14)。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值30340億元，增長(cháng)3.8%;第二產(chǎn)業(yè)增加值154795億元，增長(cháng)10.8%;第三產(chǎn)業(yè)增加值135557億元，增長(cháng)9.0%

　　圖表14：2008年以來(lái)中國GDP分季度走勢圖(同比%)

　　(2)投資、消費、進(jìn)出口“三駕馬車(chē)”1～9月都處于增長(cháng)回落狀態(tài)

　　前三季度，固定資產(chǎn)投資(不含農戶(hù))212274億元，同比名義增長(cháng)24.9%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(cháng)16.9%)，比上半年回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資44225億元，同比增長(cháng)32.0%，比上半年回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　前三季度，社會(huì )消費品零售總額130811億元，同比名義增長(cháng)17.0%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(cháng)11.3%)，比上半年加快0.2個(gè)百分點(diǎn)，但比上年同期回落1.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　前三季度，我國外貿進(jìn)出口總值26774.4億美元，同比增長(cháng)24.6%，比上年同期回落13.3個(gè)百分點(diǎn)。前3季度進(jìn)出口規模已經(jīng)超過(guò)2008年全年2.56萬(wàn)億美元的水平。其中，出口13922.7億美元，增長(cháng)22.7%，比上年同期回落11.3個(gè)百分點(diǎn);進(jìn)口12851.7億美元，增長(cháng)26.7%，比上年同期回落15.7個(gè)百分點(diǎn);貿易順差1071億美元，收窄10.6%。

　　由上顯見(jiàn)，因為投資、消費和進(jìn)出口貿易的增速回落，進(jìn)而帶來(lái)公路貨運量、公路貨運周轉量和港口集裝箱吞吐量的增長(cháng)放緩，最終引起半掛牽引車(chē)市場(chǎng)的暴跌，使得牽引車(chē)銷(xiāo)量下降幅度遠大于重卡整體行業(yè)，成為引領(lǐng)中重卡乃至整個(gè)卡車(chē)市場(chǎng)下降的先鋒。

　　2.2 新政新法規的推出是導致前三季度輕微卡市場(chǎng)需求下降的主要原因

　　(1)“汽車(chē)下鄉”等刺激政策的退出

　　2010年的最后一天，財政部公布了《關(guān)于汽車(chē)下鄉政策到期后停止執行等有關(guān)問(wèn)題的通知》和《關(guān)于汽車(chē)以舊換新政策到期后停止執行等有關(guān)問(wèn)題的通知》。

　　通知中說(shuō)，我國自2009年3月1日起開(kāi)始實(shí)施“汽車(chē)下鄉”政策，對農民購買(mǎi)微型客車(chē)、微型載貨車(chē)、輕型載貨車(chē)以及將三輪汽車(chē)或低速貨車(chē)報廢并換購微型載貨車(chē)、輕型載貨車(chē)給予一次性財政補貼。2010年12月31日政策執行到期。同時(shí)，汽車(chē)以舊換新、汽車(chē)購置稅減征等政策也于同一天停止執行。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，以上刺激輕微卡消費的有關(guān)政策的全面退出是導致1～9月輕微卡市場(chǎng)需求下降的主要原因。

　　(2)N1類(lèi)(3.5噸及以下)汽油卡車(chē)國Ⅳ標準從7月1日起正式實(shí)施

　　受此影響，6、7月份輕微卡市場(chǎng)觀(guān)望氣氛濃厚，銷(xiāo)量環(huán)比大幅下降。從現在來(lái)看，標準的執行并不到位。

　　(3)《公路安全保護條例》7月1日起正式實(shí)施

　　各地掀起“百日治超”等公路治理運動(dòng)，不少省市對超載超限違法行為加大了懲罰力度。由于各地執行力度不一，導致很多運輸用戶(hù)在《條例》實(shí)施前后的6月與7月持幣觀(guān)望。8月中旬以后，隨著(zhù)中央與各地政策方向的日益明晰，用戶(hù)對輕量化牽引車(chē)的需求有所釋放，進(jìn)而帶動(dòng)了重卡市場(chǎng)的環(huán)比反彈。

　　2.3 CPI創(chuàng )新高，各種成本上升

　　據國家統計局10月18日公布的數據顯示，前三季度居民消費價(jià)格指數CPI同比上漲5.7%。如圖表15，今年6月份以來(lái)，各月CPI同比一直維持6%以上的高位。伴隨著(zhù)CPI的高漲，成品油價(jià)格、原材料價(jià)格、人力資源價(jià)格、過(guò)路過(guò)橋費等各種成本均在上升，今年以來(lái)上升幅度均已超過(guò)或接近20%。成本上升，使得多數卡車(chē)產(chǎn)品不得不漲價(jià)，從而直接抑制了新增購車(chē)的需求。

　　圖表15：2010年8月以來(lái)中國CPI分月度同比和環(huán)比走勢圖

　　2.4 出口市場(chǎng)增速大幅回落

　　今年以來(lái)，隨著(zhù)我國進(jìn)出口貿易的大幅回落，汽車(chē)出口市場(chǎng)的增速也同樣大幅回落。1～9月國內汽車(chē)累計出口總計61萬(wàn)4030輛，同比增長(cháng)59.76%，比上年同期回落17.03個(gè)百分點(diǎn)。其中卡車(chē)出口累計22萬(wàn)2821輛，同比增長(cháng)35.23%，比上年同期回落12.1個(gè)百分點(diǎn);半掛牽引車(chē)出口累計16847輛，同比增長(cháng)31.26%，比上年同期回落131.16個(gè)百分點(diǎn)。另計算可知，1～9月卡車(chē)出口比重(即出口量占其當期銷(xiāo)售總量的百分比)為8.13%，比上年同期上升2.48個(gè)百分點(diǎn)。出口比重的上升是因為1～9月卡車(chē)國內銷(xiāo)售總量下降造成的。

　　2.5 同比基數高

　　這是1～9月卡車(chē)市場(chǎng)同比增速回落的另一重要因素。因為2010年1～9月中國經(jīng)濟增長(cháng)剛由高點(diǎn)開(kāi)始回落(如圖表14)，當年一季度GDP增長(cháng)11.9%創(chuàng )金融危機后的兩年新高，再加上中國政府為刺激經(jīng)濟的4萬(wàn)億投資的拉動(dòng)，因此該期間的卡車(chē)市場(chǎng)極為火爆，由于同比基數很高，故今年1～9月，特別是二、三季度卡車(chē)市場(chǎng)的大幅下滑也就不難理解。

　　以上分析了對前三季度卡車(chē)市場(chǎng)不利的影響因素，實(shí)際上，該期間下降幅度并不大，而且，重貨整車(chē)、中貨非完整車(chē)輛兩大細分市場(chǎng)還有8%以上增長(cháng)的良好表現。這期間對卡車(chē)市場(chǎng)有利的主要因素包括：(1)經(jīng)濟高增長(cháng)下的商用車(chē)市場(chǎng)長(cháng)期潛在增長(cháng)。(2)“十一五”在建項目的續建，政府對城市、礦區、林區等柵戶(hù)改造;保障性住房建設的全面啟動(dòng);農村水利、基礎設施建設，西部地區公路、鐵路建設等等，這些均刺激了重貨整車(chē)，如自卸車(chē)、混凝土攪拌車(chē)等工程類(lèi)和市政類(lèi)車(chē)型需求的繼續增長(cháng)。(3)水力發(fā)電減弱，出現電荒，火力發(fā)電需求量上升，刺激了專(zhuān)用類(lèi)車(chē)輛，如煤碳運輸車(chē)、灑水車(chē)等需求量的上升。

　　3 主要企業(yè)競爭態(tài)勢

　　圖表16：2011/2010年1～9月卡車(chē)(分車(chē)型)主要企業(yè)銷(xiāo)量(輛)及市場(chǎng)份額

　　注：表中份額是指某企業(yè)銷(xiāo)量占當期行業(yè)分車(chē)型總銷(xiāo)量的百分比。

　　3.1 重卡企業(yè)：東風(fēng)逆市稱(chēng)王，江淮實(shí)現超越

　　圖表17：2011年1～9月重卡三品種前10強企業(yè)銷(xiāo)量及增長(cháng)率

　　(1)第一陣營(yíng)：三強爭霸，東風(fēng)稱(chēng)王

　　由圖表16顯見(jiàn)，由東風(fēng)、一汽、中國重汽組成的第一陣營(yíng)市場(chǎng)份額之和大幅下降，說(shuō)明整個(gè)重卡行業(yè)市場(chǎng)集中度在今年1～9月呈現明顯分散態(tài)勢。

　　業(yè)內眾所周知，東風(fēng)、一汽、中國重汽分別在各自的重卡細分市場(chǎng)非完整車(chē)輛、牽引車(chē)和重貨整車(chē)領(lǐng)域占有絕對領(lǐng)先優(yōu)勢，如圖表17，今年1～9月，東風(fēng)在優(yōu)勢領(lǐng)域非完整車(chē)輛上，比上年同期小幅下降4.66%，在重貨整車(chē)領(lǐng)域，實(shí)現了70.60%的大幅增長(cháng)，在牽引車(chē)領(lǐng)域，下降幅度又遠低于一汽、中國重汽和行業(yè)平均水平，終于，東風(fēng)在重卡銷(xiāo)售桂冠旁落整整4年后，實(shí)現了鳳凰涅磐，重新奪冠。此外，還有一點(diǎn)值得特別一提，近幾年雖然三家名次你追我趕，但市場(chǎng)份額卻差距甚微，今年1～9月這一狀況終被打破，東風(fēng)的份額比一汽和中國重汽均高出了3個(gè)百分點(diǎn)以上。

　　另由圖表17可見(jiàn)，1～9月一汽的命運與東風(fēng)正好相反，在優(yōu)勢領(lǐng)域牽引車(chē)上，下降幅度遠高于東風(fēng)、中國重汽和行業(yè)平均水平，在重貨整車(chē)和非完整車(chē)輛領(lǐng)域，降幅同樣遠大于行業(yè)平均水平，尤其令人不能理解的是，在1～9月惟一火爆的重卡品種——重貨整車(chē)領(lǐng)域，一汽的降幅竟然高達59.07%，銷(xiāo)量排名低于重卡新軍浙江飛碟和成都大運，差一點(diǎn)被擠出前10名。據此，一汽在第一陣營(yíng)中不能衛冕、退居第二也就不足為奇。

　　(2)第二陣營(yíng)：兩虎相爭，福田領(lǐng)先

　　如圖表16，在重卡市場(chǎng)整體下滑的大環(huán)境下，第二陣營(yíng)的福田、陜汽卻都實(shí)現了高于行業(yè)平均水平的銷(xiāo)售業(yè)績(jì)，尤其是福田，在突破產(chǎn)能瓶頸之后，重貨整車(chē)和非完整車(chē)輛放量增長(cháng)，其增長(cháng)率分別高達22.30%和38.82%，前三季度重卡總銷(xiāo)量一舉超越陜汽。其次，福田取得良好成績(jì)還在于他們在營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)上做足了功夫，值得其它企業(yè)借鑒。

　　(3)第三陣營(yíng)：安徽江淮實(shí)現超越

　　第三陣營(yíng)由市場(chǎng)份額在3%～5%的安徽江淮、北奔重汽、上汽依維柯紅巖和安徽華菱4家企業(yè)組成。如圖表16，安徽江淮以黑馬姿態(tài)實(shí)現了歷史性突破，銷(xiāo)量暴增67.73%，一改連續4年第三陣營(yíng)墊底的格局，而成為領(lǐng)頭羊，江淮的成功主要得益于其格爾發(fā)系列輕量化重卡產(chǎn)品的推出。上汽依維柯紅巖也實(shí)現了正增長(cháng)1.50%，其得益于優(yōu)勢車(chē)型自卸車(chē)在西部地區的旺銷(xiāo)和杰獅車(chē)型已逐漸進(jìn)入成熟期。

　　(4)第四陣營(yíng)：成都大運突出重圍進(jìn)10強

　　第四陣營(yíng)由市場(chǎng)份額在3%以下的成都大運、湖北三環(huán)、浙江飛碟等近20家企業(yè)組成。據中汽協(xié)數據統計，重卡新軍成都大運、浙江飛碟、廣汽日野等企業(yè)在1～9月重卡市場(chǎng)蕭條的環(huán)境下，均實(shí)現了60%以上的暴漲，其中成都大運1～9月累計銷(xiāo)量增幅更是高達277.23%，突出重圍排名行業(yè)第10位。

　　3.2 中卡企業(yè)：東風(fēng)繼續領(lǐng)先，重慶力帆異軍突起

　　如圖表16，中卡市場(chǎng)上，東風(fēng)、一汽、重慶力帆排名前三，東風(fēng)市場(chǎng)份額下降了2.20個(gè)百分點(diǎn)，而一汽市場(chǎng)份額則上漲了0.89個(gè)百分點(diǎn)，且終于停止了逐年下滑的走勢。重慶力帆異軍突起，1～9月累計銷(xiāo)量暴漲217.72%，行業(yè)排名由上年第7進(jìn)入前三。

　　3.3 輕卡企業(yè)：福田繼續領(lǐng)跑，東風(fēng)與江淮緊跟

　　如圖表16，目前輕型卡車(chē)市場(chǎng)上仍然是北汽福田領(lǐng)跑，但其市場(chǎng)份額卻處于逐年緩慢下降中。近三年福田輕卡增長(cháng)落后于行業(yè)增長(cháng)主要有兩大原因，一是其基數大，在競爭慘烈的輕卡市場(chǎng)中份額不大跌已屬不易;二是因為近幾年微卡市場(chǎng)火爆，福田有意將部分輕卡業(yè)務(wù)向微卡轉型。

　　繼福田之后，東風(fēng)、江淮、金杯、江鈴和長(cháng)城繼續保持著(zhù)第二至第六的跟隨位置，這五家前三季度的市場(chǎng)表現明顯好于福田，它們的銷(xiāo)售增長(cháng)速度均高于行業(yè)平均水平，特別是金杯汽車(chē)與長(cháng)城汽車(chē)，其銷(xiāo)量同比增長(cháng)分別達到12.34%和23.52%，市場(chǎng)占有率也相應大幅提高。

　　3.4 微卡企業(yè)：東風(fēng)進(jìn)三強，通用五菱被擠出

　　如圖表16，老牌勁旅重慶長(cháng)安、上汽通用五菱二強的市場(chǎng)地位正在下滑，它們前三季度的增長(cháng)率和市場(chǎng)份額均在大幅下降，微卡新秀東風(fēng)由于產(chǎn)品適銷(xiāo)對路且新品不斷，其銷(xiāo)售增速遠遠高于行業(yè)平均水平，行業(yè)排名躍居第二，大有趕超長(cháng)安爭奪王位之勢，上汽通用五菱則被擠出了三強。

　　4 2011年終預測和2012年展望

　　4.1 對卡車(chē)后市發(fā)展的主要影響因素

　　(1)宏觀(guān)經(jīng)濟走勢：時(shí)間換空間,短期難言回暖

　　據國家信息中心經(jīng)濟預測部最近預測，通脹將在第三季度達到高點(diǎn)后震蕩回落，預計第四季度CPI為5.2%，2012年將回落到5%以下。

　　保障房投資和放松鐵道部貸款融資有望對沖房地產(chǎn)調控,四季度投資整體增速不會(huì )大幅下滑,但重點(diǎn)的、對地方政府的放松應該在明年,原因在于需要時(shí)間觀(guān)察通脹是否真正回落,需要時(shí)間觀(guān)察歐債危機對中國出口的影響,需要時(shí)間觀(guān)察房地產(chǎn)調控的效果,需要時(shí)間壓制周期性的地方投資沖動(dòng)。

　　中國經(jīng)濟最大的風(fēng)險是在外部。出口方面,歐債危機正從主權債務(wù)危機蔓延到行業(yè)的流動(dòng)性危機,這將打擊歐洲經(jīng)濟,再加上中美貿易摩擦的升級,臺灣出口下滑的先行預示,后續中國出口存在大幅下滑的風(fēng)險。物價(jià)方面,為“保增長(cháng)”,美日均欲再度進(jìn)行貨幣寬松,如果中國此時(shí)加入全面放松,則本已高位的油價(jià)可能再度失去控制。

　　短期來(lái)看,若出口不出現大問(wèn)題,預計今年四季度GDP增速將回落到8.5%附近，今年全年經(jīng)濟增速有望繼續保持9%以上，但以后可能會(huì )出現一、二個(gè)季度的連續回落，進(jìn)入明年第二季度，“時(shí)間換空間”結束,政策有望放松，因此明年下半年GDP增速有望回升，初步預計明年全年經(jīng)濟增速將回落至8.7%。當然，若歐債危機升級為實(shí)體經(jīng)濟危機,GDP增速的回落幅度可能會(huì )更大。

　　另?yè)H貨幣基金組織(IMF)在10月13日發(fā)布的亞洲和太平洋地區《地區經(jīng)濟展望》中指出，由于歐債危機惡化，美國經(jīng)濟增速持續走軟，亞太經(jīng)濟增長(cháng)面臨的風(fēng)險在逐漸提高。IMF預計，該地區今明兩年的經(jīng)濟增速將分別為6.3%和6.7%，低于其在今年4月份預計的6.8%和6.9%。其中，中國今明兩年的經(jīng)濟增速將分別為9.5%和9.0%，較之前的預期值下調0.1個(gè)和0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　IMF表示，雖然公共部門(mén)投資力度的減弱正在抵消私營(yíng)部門(mén)投資的強勁增長(cháng)，但是保障性住房的建設支出有望支撐整體投資的增長(cháng)?？傮w而言，外圍經(jīng)濟風(fēng)險對中國經(jīng)濟增長(cháng)的沖擊相對較小。

　　(2)國內中重卡市場(chǎng)漸趨飽和

　　在“十二五”期間，國內中重卡市場(chǎng)需求將逐步趨于飽和，這已成為業(yè)內普遍看法。據數據統計，當中國中重卡年銷(xiāo)量達到90萬(wàn)輛的時(shí)候，已占全球中重卡銷(xiāo)量50%的比重。2010年我國中重卡銷(xiāo)量達到130萬(wàn)輛，超出全球市場(chǎng)一半的銷(xiāo)量。近年我國中重卡保有量增長(cháng)遠遠高于經(jīng)濟發(fā)展的增長(cháng)速度，這樣持續增長(cháng)顯然是不可能的。有業(yè)內專(zhuān)家認為，重卡100萬(wàn)輛的產(chǎn)銷(xiāo)量就是階段性的頂點(diǎn)，再大的增長(cháng)幅度已不可能。因此，“十二五”期間國內主要重卡企業(yè)都將目光轉向國外市場(chǎng)。

　　(3)政策影響

　　首先，6月8日，國務(wù)院出臺了促進(jìn)公路物流發(fā)展的“國八條”。該新政在降低過(guò)路過(guò)橋費的同時(shí)，將大力發(fā)展農超對接、農校對接、農企對接。從6月20日起，交通部、發(fā)改委、財政部等5部委啟動(dòng)了在全國范圍內開(kāi)展為期一年的收費公路專(zhuān)項清理工作等，兩項舉措將促使公路運輸成本的下降，物流需求有望增長(cháng)，用戶(hù)購車(chē)的積極性有望增強。

　　其次，自7月1日起，《公路安全保護條例》開(kāi)始執行，國內治超力度將全面加大。該政策的直接影響是車(chē)輛的外廓尺寸、軸荷和總質(zhì)量應當符合國家規定標準，否則不得生產(chǎn)、銷(xiāo)售。如果《條例》能執行到位，會(huì )使部分大噸小標、超載超限的不合格車(chē)輛被逐漸清理出物流運輸市場(chǎng)，這對于重卡行業(yè)來(lái)說(shuō)是重大利好，同時(shí)也會(huì )為中卡行業(yè)騰出一定的需求空間。

　　再次，國家發(fā)展和改革委員會(huì )10月8日宣布，從9日零時(shí)起下調成品油最高零售價(jià)格，汽柴油均下調300元/噸，大約每升分別降0.22元、0.26元。這是今年內國內成品油價(jià)格首次下調，盡管?chē)H油價(jià)不斷下跌，但國內油價(jià)始終不跟迭，使得民眾怨聲載道。10月22日，國家發(fā)改委價(jià)格司表示擬修改成品油定價(jià)機制今后調價(jià)周期將縮短。無(wú)疑，這對中國整個(gè)卡車(chē)行業(yè)都是一個(gè)利好。

　　(4)1000萬(wàn)套保障房建設

　　下半年，本年度1000萬(wàn)套保障性安居工程進(jìn)入集中開(kāi)工期。按照城鄉住房部要求，到今年11月底，本年度保障性住房的開(kāi)工率將由5月底的34%左右，提高到100%。由此將拉動(dòng)中重卡需求量的上升。

　　4.2 卡車(chē)各細分車(chē)型及整體后市預測

　　綜合上面宏觀(guān)經(jīng)濟、政策及各種利弊因素，并結合今年前三季度卡車(chē)的市場(chǎng)走勢，筆者預計：

　　市場(chǎng)在持續數月的下滑之后，今年四季度整體銷(xiāo)量將迎來(lái)一個(gè)恢復性反彈，具體預測2011全年卡車(chē)整體銷(xiāo)量降幅將有所收窄，負增長(cháng)率為5%左右。

　　由于明年中國經(jīng)濟發(fā)展速度相比今年進(jìn)一步放緩已是大概率事件，因此預計2012年卡車(chē)市場(chǎng)將延續低迷態(tài)勢。就車(chē)型而言，預測重卡銷(xiāo)售將有8%左右的下降，預測中、輕、微卡銷(xiāo)售將有3%～6%的小幅升高。有關(guān)卡車(chē)整體及其4大細分車(chē)型預測數據詳見(jiàn)下面圖表18。

　　圖表18：2011年年終和2012年卡車(chē)及其細分車(chē)型增長(cháng)率預測

　　注：表中2011、2012年銷(xiāo)量預測值是根據2010年年終統計數據計算的，因為2010年輕微卡統計數據出入較大，今年進(jìn)行了更正，故在這里僅作為參考。