聽(tīng)中國重汽集團黨委書(shū)記、董事長(cháng)馬純濟談資本市場(chǎng)，坦誠、愉快而輕松。“過(guò)去講制度，只講‘要怎么樣’，卻不明確‘怎么樣到’什么程度；只講‘不要怎么樣’，卻不講在流程中如何控制。備戰香港上市過(guò)程中，我們對制度的每個(gè)環(huán)節都進(jìn)行了細化、完善。我們說(shuō)‘香港上市為企業(yè)搭建起國際化平臺’，不是簡(jiǎn)單的一句話(huà)，企業(yè)的過(guò)程控制、對未來(lái)的科學(xué)預測以及風(fēng)險防范是貫徹始終的。比如說(shuō)產(chǎn)品回款，過(guò)去是車(chē)一堆錢(qián)一堆，收回的錢(qián)是誰(shuí)的錢(qián)、這部分錢(qián)是哪些車(chē)的回款，都不細化。通過(guò)對過(guò)程的規范，將每個(gè)環(huán)節都納入監督過(guò)程，實(shí)現從成果管理到過(guò)程管理的轉變，是非常重要的事，科學(xué)的過(guò)程必然帶來(lái)科學(xué)的結果。”馬純濟這樣講述上市行為對企業(yè)制度科學(xué)性提升的重要作用，深入淺出，一語(yǔ)中的。言語(yǔ)中洋溢的激情、信心與魄力，鼓舞人心。

　　作為在香港聯(lián)交所上市的中國制造業(yè)第一支紅籌股，中國重汽在2007年11月的香港上市是企業(yè)實(shí)施重組、依靠改革創(chuàng )新實(shí)現發(fā)展壯大后的一次驚艷亮相，當時(shí)實(shí)現融資100億港元。2009年7月15日，中國重汽(香港)有限公司與全球第三大重卡制造商德國曼集團戰略合作簽約儀式在香港舉行。根據協(xié)議，中國重汽獲德國曼集團斥資約64億港元入股25%，并以獨占許可的方式獲取曼集團技術(shù)使用權。目前，中國重汽又成為國內首家在境外發(fā)放人民幣債券的企業(yè)。在香港三次融資額達200億港元，提高了企業(yè)實(shí)力和影響力，促進(jìn)企業(yè)健康快速發(fā)展，也為中國重汽直接搭建起國際化平臺，為實(shí)現長(cháng)期、持續發(fā)展打下堅實(shí)基礎。

中國重汽2012年商務(wù)年會(huì )上的馬純濟

　　博弈于資本市場(chǎng)的中國重汽，為濟南乃至全國企業(yè)深刻而生動(dòng)闡釋了資本經(jīng)營(yíng)之道。

　　借力資本市場(chǎng)，打造民族重卡品牌要有國際化視野，實(shí)現可持續發(fā)展須走國際化道路。

　　越了解中國重汽越是有感觸：決定中國重汽命運的關(guān)鍵不在政策、資金和市場(chǎng)，而是這家企業(yè)獨有的大企業(yè)情懷和視野。

　　中國重汽自改革重組以來(lái)的十多年歷程，大致可分為三個(gè)階段：2000-2003年的求穩定、圖生存階段；2004-2006年的打基礎、上水平階段；自2007年起，開(kāi)始步入國際化平臺、跨入實(shí)質(zhì)性發(fā)展階段。

　　資本結構的再優(yōu)化，負債率由重組前的138%降到98%左右。在企業(yè)發(fā)展的第二階段，中國重汽通過(guò)技術(shù)、市場(chǎng)、機制、管理等方面的四個(gè)創(chuàng )新，實(shí)現企業(yè)資本結構的升級、優(yōu)化，同時(shí)努力開(kāi)拓國際國內兩個(gè)市場(chǎng)，銷(xiāo)售收入由重組前的28億元增長(cháng)到超200億元，企業(yè)產(chǎn)權關(guān)系、體制關(guān)系進(jìn)一步理順。

　　短短5年，從瀕臨破產(chǎn)到實(shí)現翻天覆地般的變化，中國重汽的表現幾近完美。此時(shí)，馬純濟卻和他的團隊做出再讓外界刮目相看的決定：中國重汽要想進(jìn)一步發(fā)展，必須走向國際資本市場(chǎng)，實(shí)現香港上市。

　　中國重汽重組后就確立了“打造民族重卡品牌”的目標，制定“國際化、技術(shù)領(lǐng)先、區域化、高質(zhì)量低成本”的企業(yè)發(fā)展戰略。經(jīng)過(guò)了求穩定、圖生存和打基礎、上水平兩個(gè)階段之后，中國重汽積蓄了進(jìn)一步發(fā)展的力量。企業(yè)經(jīng)過(guò)5年的改革重組，奠定了較好基礎，但是靠自身進(jìn)一步優(yōu)化資本結構、實(shí)現資本的發(fā)展，內在潛力已經(jīng)挖掘到一定程度，靠社會(huì )化投資、多元化投資是必由之路。而隨著(zhù)國際市場(chǎng)的擴大，搭建國際化平臺對企業(yè)具有戰略意義。

　　作為一家大型汽車(chē)企業(yè)，面臨著(zhù)充分競爭的局面，必須通過(guò)技術(shù)、產(chǎn)品、資本、機制和管理的國際化，制造出符合世界標準的產(chǎn)品，逐步占領(lǐng)國際市場(chǎng)，并用國際資本來(lái)優(yōu)化提升資本結構，引進(jìn)國際化人才、機制和管理，建立符合國際運行法規的企業(yè)，才是實(shí)現企業(yè)可持續發(fā)展、長(cháng)治久安的根本。而資本國際化是國際化戰略中的重要環(huán)節，實(shí)施紅籌上市就是企業(yè)走向國際資本市場(chǎng)的起點(diǎn)。“香港資本市場(chǎng)和在國內A股市場(chǎng)上市是兩個(gè)不同的平臺，企業(yè)必須按照國際資本市場(chǎng)的要求，在企業(yè)體制上、在企業(yè)管理上，在制度建設上等諸多方面與國際接軌。所以我們的考慮是，通過(guò)在香港紅籌上市，完善企業(yè)的法人治理結構和建立現代企業(yè)制度，使企業(yè)產(chǎn)權進(jìn)一步清晰，使國有資產(chǎn)做到保值和增值，使我們的內部管理更加規范化，使企業(yè)法制意識得以提高，使企業(yè)風(fēng)險防范機制不斷強化，同時(shí)增加國際商業(yè)機會(huì )，學(xué)習國外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗，從而提高全體干部和職工的整體素質(zhì)?？芍^一舉多得。”談到中國重汽香港上市的初衷，馬純濟說(shuō)。

　　感悟資本市場(chǎng)，上市是對企業(yè)綜合水平的認證，在艱難復雜的上市過(guò)程中規范企業(yè)。

　　從決定進(jìn)軍國際資本市場(chǎng)的那天起，中國重汽就為自己迎來(lái)了巨大挑戰。艱難復雜的上市過(guò)程，使企業(yè)對于資本市場(chǎng)有了更多感悟。“香港上市是中國重汽脫胎換骨式的教育，是真正按科學(xué)發(fā)展觀(guān)要求實(shí)施的決策，是企業(yè)里程碑式的轉變。”馬純濟說(shuō)。

　　中國重汽采用紅籌模式在香港上市，由于國內企業(yè)境外上市審批工作涉及部門(mén)多，審批環(huán)節涉及證監會(huì )、商務(wù)部、發(fā)改委、國資委、中國人民銀行、財政部等部委，程序復雜。

　　中國重汽上市是按照現代企業(yè)制度進(jìn)行改制重組的過(guò)程，涉及業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員重組，產(chǎn)權變更、企業(yè)注冊、工商和稅務(wù)登記、內控管理制度制訂與完善等，工作量巨大，很多工作具有相當的難度，需要解決和處理的問(wèn)題特別是歷史遺留問(wèn)題很多，而且極為復雜。同時(shí)，公司聘請的中介機構有投行、律師事務(wù)所、審計師、資產(chǎn)評估機構等，這些中介機構都在國際上具有一定影響力，如普華永道、JP摩根，對公司上市準備資料非常嚴格，甚至苛刻。比如對資產(chǎn)確權，需要公司為每一塊土地提供土地證，每一座廠(chǎng)房都需辦理房產(chǎn)證，甚至是一二十年前的購買(mǎi)設備的原始發(fā)票都要與設備一一對應提供。

　　曲折、復雜、艱辛的上市過(guò)程，面臨重重困難，是對企業(yè)的歷練，更是企業(yè)千載難逢的自我完善與提升的機遇。“中國重汽改革重組以來(lái)，實(shí)現了兩次上市，一是重組小鴨，二是在香港紅籌上市。企業(yè)上市一方面籌集了大量資金，另一方面也將企業(yè)置身于資本市場(chǎng)，接受股東的監督，特別是在資產(chǎn)運營(yíng)質(zhì)量上有了較大的提高。同時(shí)上市對于企業(yè)來(lái)說(shuō)是一次綜合水平的認證，成功上市的過(guò)程就是提高企業(yè)綜合水平的過(guò)程，是一次促進(jìn)全面工作的良機，中國重汽正是通過(guò)紅籌上市，加速了企業(yè)走向國際化的進(jìn)程。”馬純濟說(shuō)。“企業(yè)遲早都要直接和間接地走向資本市場(chǎng)，而上市時(shí)走向資本市場(chǎng)的關(guān)鍵一步，說(shuō)運作上市是企業(yè)家的必修課毫不為過(guò)。一是通過(guò)運作上市，企業(yè)家才能真正體會(huì )到資本作為一個(gè)市場(chǎng)的作用，需要下大功夫去熟悉它、把握它、擁有它、盤(pán)活它；二是通過(guò)運作上市，企業(yè)家會(huì )從以前的成績(jì)和輝煌中成功解脫出來(lái)，資本市場(chǎng)是一個(gè)把過(guò)失和失誤放大的工具，可以幫助企業(yè)家更好地解放自己、戰勝自我；三是通過(guò)運作市場(chǎng)可以幫助企業(yè)更準確地在國內和國際市場(chǎng)定位，任務(wù)更艱巨，需要把握目標不放松，最終通過(guò)科學(xué)發(fā)展，實(shí)現企業(yè)發(fā)展的目標。”

　　資本市場(chǎng)的積極作用折射到企業(yè)內部，中國重汽在企業(yè)制度、隊伍建設方面發(fā)生了前所未有的深刻變革。

　　建立了現代企業(yè)制度，公司治理結構更加規范，企業(yè)管理水平不斷得到提高。在企業(yè)發(fā)行上市過(guò)程中，投行、審計師和律師事務(wù)所要對企業(yè)進(jìn)行盡職調查，診斷企業(yè)在公司設立、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財務(wù)管理、公司治理和內部控制等各個(gè)方面存在的問(wèn)題，對企業(yè)進(jìn)行專(zhuān)業(yè)培訓和輔導，幫助企業(yè)重組和改制，進(jìn)一步完善管理制度，建立風(fēng)險防范體系，規避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，明確企業(yè)發(fā)展戰略。中國重汽的紅籌上市使企業(yè)步入正規化、規范化的軌道，完成向現代企業(yè)制度的轉變。如公司董事局的組成，外部董事占大多數，真正做到科學(xué)決策、規范運行，保證了企業(yè)長(cháng)遠發(fā)展。

　　培養了一支懂資本運作的隊伍。從公司境外上市方案可行性分析和論證、整體重組境外上市方案向上級主管部門(mén)報批到企業(yè)內部改制重組，從參與中介機構上市輔導到提交上市文件，隨著(zhù)上市工作的全面、深入開(kāi)展，公司相關(guān)人員參與整個(gè)過(guò)程，人員素質(zhì)不斷得到提升，培養了一批諳熟境內外資本運作、經(jīng)驗豐富的專(zhuān)業(yè)人才隊伍。

　　收獲資本市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)量和銷(xiāo)售收入實(shí)現翻番，重卡業(yè)龍頭地位不斷鞏固

　　中國重汽自2001年重組至2011年，銷(xiāo)售了近88萬(wàn)輛重卡。2001年到2007年銷(xiāo)售量為29萬(wàn)多輛。2007年，也就是香港上市的當年，中國重汽的產(chǎn)銷(xiāo)首次躍上10萬(wàn)輛臺階。而2008年至2011年，產(chǎn)銷(xiāo)了57萬(wàn)多輛，幾乎是上市前的兩倍。銷(xiāo)售收入也由2007年的300多億，上升到現在的800億左右。

　　由于上市，中國重汽在國內市場(chǎng)的品牌認知度大大提升，行業(yè)地位穩居國內重卡行業(yè)的前列。同時(shí)也大大提升了企業(yè)在國際市場(chǎng)的知名度。2007年以來(lái)，中國重汽的重卡出口一直居國內首位。借助在資本市場(chǎng)知名度的提高，又于2010年實(shí)施走出去戰略，實(shí)現了國際市場(chǎng)的突破，2011年出口首次躍上2萬(wàn)輛大關(guān)。

　　企業(yè)資金勢力明顯增強。通過(guò)紅籌上市，企業(yè)籌集資金所得主要用于技術(shù)與新產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)能擴充、興建和遷移生產(chǎn)基地及償還部分借貸等方面，解決了企業(yè)發(fā)展面臨的資金瓶頸，改善了公司資本結構，提高了資產(chǎn)運營(yíng)規模和質(zhì)量，從根本上增強企業(yè)綜合競爭實(shí)力。

　　國際化戰略進(jìn)程加快，產(chǎn)品出口擴大。境外紅籌上市有利于引起全球投資者和同業(yè)者關(guān)注，提高企業(yè)的國際市場(chǎng)形象，構建全球化產(chǎn)業(yè)鏈，打通國際市場(chǎng)通道。中國重汽已與30多個(gè)世界著(zhù)名汽車(chē)零部件生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行戰略性合作，并陸續在濟南建廠(chǎng)，為中國重汽生產(chǎn)供應重要零部件總成，“SINOTRUK”品牌知名度不斷提高并得到海外用戶(hù)認可。近年來(lái)一直保持國內重卡行業(yè)出口第一的地位。

　　企業(yè)技術(shù)創(chuàng )新能力不斷增強。紅籌上市后，企業(yè)將募集資金重點(diǎn)投入到產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng )新中，加快了具有自主知識產(chǎn)權和國際化水平的新產(chǎn)品研發(fā)步伐，不斷推出中國重卡行業(yè)領(lǐng)先水平的新產(chǎn)品、新技術(shù)，進(jìn)一步增強企業(yè)的核心競爭力。同時(shí)通過(guò)與德國曼公司合作，引進(jìn)其先進(jìn)技術(shù)，搭建起重卡設計和生產(chǎn)制造工藝的國際化平臺，繼續保持中國重汽產(chǎn)品在國內同行業(yè)遙遙領(lǐng)先，實(shí)現產(chǎn)品技術(shù)與國際先進(jìn)水平的接軌。

　　產(chǎn)品質(zhì)量逐步提升，生產(chǎn)效率不斷提高。全面推行精益化管理工作，使質(zhì)量管理模式得到進(jìn)一步加強和改進(jìn)。

　　產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善，產(chǎn)品結構不斷優(yōu)化。中國重汽結合國家產(chǎn)業(yè)政策，通過(guò)兼并重組工作，不斷整合公司產(chǎn)業(yè)鏈，成為擁有駕駛室、發(fā)動(dòng)機、變速器、車(chē)橋等關(guān)鍵零部件總成全套配套體系的企業(yè)；同時(shí)經(jīng)過(guò)產(chǎn)品結構調整優(yōu)化，重卡、中卡、輕卡等系列商用車(chē)初具規模，產(chǎn)品結構得到進(jìn)一步完善，綜合競爭力進(jìn)一步增強。

　　中國重汽上市以來(lái)，積極深化企業(yè)改革，在重卡行業(yè)的龍頭地位不斷得到鞏固，尤其是在工程用車(chē)領(lǐng)域，始終保持領(lǐng)先優(yōu)勢。中國重汽連同母公司重卡市場(chǎng)銷(xiāo)量由2003年的2.1萬(wàn)輛發(fā)展到2011年的14.3萬(wàn)輛，產(chǎn)銷(xiāo)量大幅提升，市場(chǎng)占有率始終處于行業(yè)前列，品牌影響力不斷得到提升。“談到上市作用，我認為有這樣幾個(gè)方面。公司的資產(chǎn)產(chǎn)權更加清晰，資產(chǎn)質(zhì)量得到根本改善，資產(chǎn)負債率由上市前的89%降低到55%以下；進(jìn)一步提高了公司的法制意識，企業(yè)從上到下依法經(jīng)營(yíng)和規范運作逐步成為自覺(jué)行動(dòng)；實(shí)現了國有資產(chǎn)的保值增值；企業(yè)內部管理得到進(jìn)一步規范；企業(yè)防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的能力和措施進(jìn)一步強化，風(fēng)險防范機制進(jìn)一步健全；基本搭建起公司的國際化平臺；進(jìn)一步樹(shù)立了企業(yè)國際國內的良好形象；企業(yè)干部和員工隊伍，特別是各級領(lǐng)導班子經(jīng)受了考驗，得到了鍛煉。”馬純濟說(shuō)。

　　作為既有香港上市主體又有A股上市主體的集團公司，中國重汽具有上市公司與國有企業(yè)的雙重身份，需要同時(shí)滿(mǎn)足境內外多方面的監管需求。中國重汽嚴格按照國家公司法和香港聯(lián)交所的規定，依法建立、不斷完善規范的法人治理結構，以科學(xué)的決策機制和決策程序，形成有效的企業(yè)內部制衡機制，確保公司戰略清晰、決策正確，為實(shí)現企業(yè)發(fā)展奠定組織基礎。

　　中國重汽通過(guò)建立健全有效的內部控制制度，在內部各個(gè)關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節實(shí)行有效管理，使集團公司各項規章制度成為有機的統一體，成為系統性、實(shí)用性、可操作性、完整性、合法性和包容性很強的內部管理制度，有效體現了集團公司董事會(huì )的管理理念和要求。

　　受益資本市場(chǎng)，“十二五”末重卡產(chǎn)品達世界先進(jìn)水平，讓中國重卡跨入“彩電”時(shí)代

　　2009年7月15日，中國重汽在香港正式與德國曼集團戰略合作簽約儀式。中國重汽不僅獲得64億港幣的融資收入，還獲得了曼公司先進(jìn)的重型汽車(chē)整車(chē)技術(shù)。應該說(shuō)，在香港成功上市與中國重汽和德國曼公司開(kāi)展合作有非常重要的關(guān)系。

　　中國重汽的國內行業(yè)龍頭地位是雙方合作基礎。在與德國曼公司合作前，中國重汽集團重卡銷(xiāo)量連續多年位居全國重卡行業(yè)之首，產(chǎn)銷(xiāo)規模位列全球重卡制造商前四位，整車(chē)出口連續四年處于全國重卡行業(yè)首位，基于公司在國內重卡市場(chǎng)中的行業(yè)龍頭地位，在香港成功上市，極大提高了企業(yè)在資本市場(chǎng)上的形象和行業(yè)地位，吸引了眾多合作者的關(guān)注，同時(shí)也吸引了德國曼公司的關(guān)注。這是吸引國際重卡巨頭主動(dòng)洽談合作的重要條件和基礎。

　　中國重汽上市后的規范運營(yíng)是雙方合作保證。香港聯(lián)交所作為國際化的資本市場(chǎng)，有高度嚴格、規范的監管體系，所屬上市公司必須保證較高的透明度。中國重汽在香港上市后，管理更加科學(xué)規范，運行更加高效，嚴格遵守香港及聯(lián)交所各項法律法規，同時(shí)聘請國際四大著(zhù)名會(huì )計師事務(wù)所之一-普華永道作為公司審計機構。德國曼公司相信中國重汽財務(wù)數據的真實(shí)可靠性，公司規范運營(yíng)為雙方合作提供了信心和保證。

　　鑒于此，德國曼公司堅定了與中國重汽合作的決心。2008年上半年，雙方本著(zhù)互惠互利、實(shí)現共贏(yíng)的原則，經(jīng)過(guò)多次洽談，達成合作共識，促成了雙方在資本、技術(shù)、產(chǎn)品、管理、市場(chǎng)等多個(gè)層面開(kāi)展合作。目前，雙方合作項目進(jìn)展順利，并將根據市場(chǎng)發(fā)展的需要，不斷開(kāi)拓和擴大雙方的合作領(lǐng)域和范圍。

　　借助資本和技術(shù)日益成熟的優(yōu)勢，中國重汽將向全系列商用車(chē)企業(yè)邁進(jìn)，打造民族商用車(chē)品牌，同時(shí)在資本市場(chǎng)牢牢樹(shù)立這一形象。

　　中國重汽“十二五”的發(fā)展目標是，努力打造百萬(wàn)輛級企業(yè)，到“十二五”末，重卡產(chǎn)品達到世界先進(jìn)水平；建設以重卡產(chǎn)業(yè)為主導，中、輕、客、特車(chē)輛及工程機械全系列商用車(chē)企業(yè)；把中國重汽建設成為具有國際影響力的大型商用車(chē)企業(yè)集團。今年將確保產(chǎn)銷(xiāo)整車(chē)20萬(wàn)輛，其中重型汽車(chē)16萬(wàn)輛，銷(xiāo)售收入超過(guò)800億元，各項主要指標增長(cháng)12%左右。同時(shí)，還有一個(gè)效益目標，那就是：確保實(shí)現效益保持重卡行業(yè)領(lǐng)先地位。“曾有人問(wèn)我，你們的新一代車(chē)是怎樣的，我打個(gè)比方來(lái)說(shuō)，如果說(shuō)現在國內行駛的重卡都還處于黑白電視機時(shí)代的話(huà)，我們的新車(chē)將把黑白電視變成彩色電視機。”馬純濟說(shuō)。

　　馬純濟對于濟南產(chǎn)業(yè)發(fā)展與資本市場(chǎng)結合提出建議。他說(shuō)，濟南市實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展潛力巨大，市委、市政府高度重視，通過(guò)資本優(yōu)化、資本市場(chǎng)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展，實(shí)現實(shí)體經(jīng)濟升級是必由之路。我市目前應當進(jìn)一步加大措施，強化輔導，形成“政府推動(dòng)、企業(yè)提升、創(chuàng )造條件、實(shí)現發(fā)展”態(tài)勢。目前，對于創(chuàng )業(yè)板和主板上市、國內和國際上市“兩條腿走路”的問(wèn)題，應當根據實(shí)際情況，具體問(wèn)題具體分析，總體來(lái)說(shuō)，路子很寬。我市成立的資本市場(chǎng)發(fā)展促進(jìn)會(huì )工作內容極為豐富，潛力巨大，希望能創(chuàng )新思路，積極推進(jìn)。我們有不少條件很好的企業(yè)，可以一批批推動(dòng)上市。同時(shí)，也應該有信心把濟南的資本市場(chǎng)維護好、發(fā)展好，走出一條資本市場(chǎng)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的路子。