法拉帝是全球最大豪華游艇生產(chǎn)商之一，麾下七個(gè)標志性、最負盛名的傳統品牌，均是全球公認的奢華、獨特、意大利設計、質(zhì)量、工藝、創(chuàng )新及性能的象征。其中，麗娃(Riva)品牌誕生于1842年，是游艇界最悠久、最昂貴的品牌之一，被公認為游艇中的“勞斯萊斯”。
十年之前，意大利法拉帝被中國濰柴集團戰略重組;十年之后，這艘“超級游艇”終于開(kāi)啟了它的“亞洲之旅”——計劃登陸香港資本市場(chǎng)、實(shí)現IPO上市。
鮮為人知的是，法拉帝赴港上市的背后，隱藏著(zhù)一段當年濰柴集團董事長(cháng)譚旭光智斗國際資本大鱷的傳奇故事。
擱淺的頂級游艇
2008年，一場(chǎng)突如其來(lái)的金融危機席卷全球，重創(chuàng )著(zhù)歐美經(jīng)濟。
大潮退卻，一家家金融寡頭轟然倒下、一個(gè)個(gè)產(chǎn)業(yè)巨頭深陷泥潭，不計其數的工人下崗失業(yè)，就連希臘、冰島等多個(gè)歐洲政府也瀕臨倒閉。恰在此時(shí)，法拉帝這個(gè)全球最大超級游艇生產(chǎn)商正擱淺在岸灘之上，奄奄一息。這引來(lái)了遠在中國的濰柴集團董事長(cháng)譚旭光的矚目。
由諾貝托·法拉帝(NorbertoFerretti)和亞歷山德羅·法拉帝(A-lessandroFerretti)兄弟共同創(chuàng )立于1968年的意大利法拉帝集團，每一品牌都是該細分市場(chǎng)的領(lǐng)導者。其中，麗娃(Riva)、法拉帝(Ferretti)、博星(Pershing)更是位居全球10大游艇品牌之列。
作為頂級奢侈品，法拉帝的廣告語(yǔ)一度是“買(mǎi)一艘法拉帝(游艇)，送一輛法拉利(跑車(chē))”。其中，麗娃(Riva)品牌誕生于1842年，是游艇界最悠久、最昂貴的品牌之一，被公認為游艇中的“勞斯萊斯”。麗娃游艇進(jìn)入歐洲各國港口時(shí)，就像民航頭等艙客人先行登機一樣，享有優(yōu)先進(jìn)港權。
2009年，法拉帝集團卻債務(wù)纏身、處于破產(chǎn)邊緣：由于之前多次使用杠桿、過(guò)度舉債并購多家經(jīng)營(yíng)不善的游艇公司，金融危機爆發(fā)后，游艇業(yè)進(jìn)入緊縮期，收購的游艇公司無(wú)法出售變現;自身經(jīng)營(yíng)也出現訂單減少、收入減半、利潤下滑的局面。
此后，法拉帝被迫進(jìn)行債務(wù)重組，卻依然沒(méi)能挽回危局，銷(xiāo)售收入持續暴跌。如果無(wú)法歸還欠款，企業(yè)就會(huì )被多個(gè)債權人分拆變賣(mài)，CEO個(gè)人也將被提起訴訟。
70多歲、胡子全白的法拉帝老CEO諾貝托·法拉帝，不忍看到自己一手創(chuàng )立的企業(yè)被分拆甩賣(mài)，只好主動(dòng)去尋找新的股東，以期拯救企業(yè)、延續品牌。
這時(shí)，正在尋機并購的譚旭光與濰柴集團出現了。
2009年，濰柴集團第一次嘗試海外并購，將法國博杜安船用發(fā)動(dòng)機公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“博杜安”)納入麾下。“重組了博杜安，我們發(fā)現它生產(chǎn)的大部分船機配裝到了游艇上。于是，濰柴就開(kāi)始考察下游的游艇產(chǎn)業(yè)，反復權衡是為其配套發(fā)動(dòng)機還是干脆進(jìn)入這一市場(chǎng)。”譚旭光回憶道。
一直以來(lái)，濰柴的產(chǎn)品多在重卡、工程機械領(lǐng)域銷(xiāo)售，市場(chǎng)的起伏、企業(yè)的興衰，很大程度上依賴(lài)于房地產(chǎn)、基礎設施建設等投資拉動(dòng)。在譚旭光看來(lái)，“企業(yè)結構單一、產(chǎn)品單一、市場(chǎng)單一，一定會(huì )出問(wèn)題”，必須以動(dòng)力為主軸進(jìn)行相關(guān)多元化的拓展，才能有更廣闊的發(fā)展空間。
2010年，中國提出“藍色海洋”發(fā)展戰略，海洋經(jīng)濟方興未艾。收購一家全球頂級游艇企業(yè)到中國拓展市場(chǎng)，似乎恰逢其時(shí)。
為此，濰柴派員先后走訪(fǎng)了包括卡蘭奇(Cranchi)在內的全球前20家游艇公司中的17家。但這些游艇公司要么規模太小、要么背景復雜，并非理想的并購對象。直到2010年發(fā)現了擱淺的法拉帝，譚旭光突然眼前一亮。
一波三折的談判
“這是一次抄底全球最大豪華游艇制造集團的契機，也是濰柴從投資領(lǐng)域向消費市場(chǎng)的一次轉型。”譚旭光如此解釋當時(shí)并購法拉帝的初衷。
在2010年于香港召開(kāi)的股東會(huì )上，濰柴動(dòng)力第一次提出要收購法拉帝，但在場(chǎng)的23位股東，21位反對!誠然，從工業(yè)品涉足奢侈消費品、踏足一個(gè)從未涉及的領(lǐng)域，需要實(shí)力，更需要長(cháng)遠的眼光和過(guò)人的膽識。
2011年6月，濰柴動(dòng)力的戰略研討會(huì )特意選在意大利米蘭。譚旭光帶著(zhù)參會(huì )股東去了法拉帝下屬的幾個(gè)工廠(chǎng)，一番參觀(guān)、體驗之后，不出所料，當股東代表親身感受到頂級游艇帶來(lái)的震撼，詳細了解長(cháng)遠發(fā)展的前景后，收購法拉帝的提案得以通過(guò)。
隨后，經(jīng)過(guò)三輪協(xié)議的簽署，本以為馬上就要成功入主，可法拉帝CEO卻在從濰坊趕赴印度過(guò)程中突發(fā)心臟病病逝，整個(gè)重組戛然而止。
前任CEO一病逝，法拉帝隱藏的矛盾全都爆發(fā)出來(lái)。這時(shí)，濰柴才發(fā)現，法拉帝的債務(wù)糾葛遠比想象的復雜。因為法拉帝集團先前曾有兩輪債務(wù)重組且都以失敗告終，公司實(shí)際上已被蘇格蘭皇家銀行(RBS)、橡樹(shù)資本和意大利銀行等債權人托管。在法拉帝集團更換CEO期間，濰柴談判人員才發(fā)現，跟對方“白談了一年”。
譚旭光生性執著(zhù)，“從未輕易放棄過(guò)任何一個(gè)目標”，便開(kāi)始挨個(gè)去找蘇格蘭皇家銀行、橡樹(shù)資本和意大利米蘭投資銀行等主要債權人談判。
當找到蘇格蘭皇家銀行(RBS)談判時(shí)，對方卻安排他在倫敦四處兜圈，到第十二天，譚旭光明白了——這是蘇格蘭皇家銀行的拖延戰術(shù)，他們很可能正在與其他基金進(jìn)行會(huì )談，“RBS根本沒(méi)有談判的誠意，是要踢我出局”。但很快，蘇格蘭皇家銀行又被另一家基金“耍”了，原本寄予希望的重組泡湯，只好又返回來(lái)找濰柴。
“這些資本玩家個(gè)個(gè)都是談判桌上的老滑頭，每句話(huà)你都要仔細分辨真假。他們的套路往往是賣(mài)資產(chǎn)的時(shí)候拼命包裝、夸大，賣(mài)完、錢(qián)付完了，就甩甩手不管了。”經(jīng)歷了此前的教訓，譚旭光有了自己的心得：不管對方說(shuō)得天花亂墜，一旦法拉帝集團破產(chǎn)，所有債權人都要承擔巨大損失，這些債權人既拖不起，更承受不起。并購就是要把握住這個(gè)火候。
果然，眼看著(zhù)法拉帝破產(chǎn)清算的大限臨近，蘇格蘭皇家銀行(RBS)、意大利米蘭投資銀行和橡樹(shù)資本三家主要債權人再也坐不住了。
談判的時(shí)機終于來(lái)了。
智斗資本大鱷
此前，譚旭光一直追著(zhù)債權人談判;如今，主客易勢，債權人不得不主動(dòng)上門(mén)找起了譚旭光。
2011年底，譚旭光把法拉帝集團三家主要債權人Yacht Partecipation、米蘭投資銀行和蘇格蘭皇家銀行的談判代表同時(shí)約到了香港。譚旭光住在處于中心位置的酒店內，三家債權人住在周邊酒店，每家債權人均不知道其他兩家也到了香港。
譚旭光坐鎮主場(chǎng)，先后招來(lái)一個(gè)個(gè)對手，輪番過(guò)招，欲以一人同時(shí)對弈這三盤(pán)大棋。這將是最后的決戰!
當每一個(gè)債權人被單獨請來(lái)房間時(shí)，譚旭光就先讓對方觀(guān)看濰柴65周年廠(chǎng)慶時(shí)他親自指揮的交響樂(lè )演出——“跨越世紀，風(fēng)雨同舟，我們是黃河入海流新的傳說(shuō)，奔向未來(lái)，實(shí)現夢(mèng)想……”譚旭光有意將聲音調大，宏大的畫(huà)面、震撼的音響，讓每個(gè)聆聽(tīng)者不禁為之心動(dòng)。
交響樂(lè )一結束，談判進(jìn)入了正題。殊不知，譚旭光親自指揮的另一場(chǎng)“商業(yè)交響樂(lè )”才剛剛拉開(kāi)序幕——
此前，雙方對重組的其他事項已基本達成一致，唯獨在價(jià)格上一直談不攏。最初的幾天，你出一拳我踢一腿。你強調資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)，我擔心債務(wù)的沉重;你描繪未來(lái)的前景，我訴說(shuō)眼下的危機;你對標此前并購的案例，我找出重組的隱患……
桌對面的座椅上，一波波不停的更換談判對手，唯獨譚旭光穩坐不動(dòng)。那些天，幾乎天天談到深夜兩三點(diǎn)，連濰柴隨從人員里年輕的小伙子都熬不住了，但談判桌上的譚旭光依然精力旺盛、斗志昂揚。
第一輪談判時(shí)，三個(gè)債權人均是態(tài)度強硬，不肯降價(jià)，似乎他們已達成了某種默契。譚旭光敏銳地意識到，債權人之間的同盟絕非堅如磐石，將他們綁定在一起的是利益，但三方各自的利益出發(fā)點(diǎn)卻不盡相同。
隨后，譚旭光改換了策略，先針對其中一家重點(diǎn)突破。在之前的糾纏中，譚旭光發(fā)現，有一位債權人常常沉默不語(yǔ)，對于價(jià)格的爭執，他也常常不置可否?？梢?jiàn)，對他來(lái)說(shuō)，出手債權才是當務(wù)之急，而價(jià)格可以妥協(xié)。
經(jīng)過(guò)一番苦戰，譚旭光終于在聯(lián)盟這一角取得了攻破。當其他兩家債權人得知側翼已被攻破，結成的聯(lián)盟頓時(shí)瓦解，相繼放棄防線(xiàn)、與譚旭光握手言和。
2012年1月3日，濰柴集團與法拉帝主要債權人和股東簽署框架協(xié)議：濰柴通過(guò)1.78億歐元的股權投資及1.96億歐元的貸款額度，獲得法拉帝75%的股權，包括其商標、船廠(chǎng)、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )等，成功控股這家全球最大豪華游艇制造商;而法拉帝現有債權人通過(guò)債轉股及2500萬(wàn)歐元現金投資，獲得25%的股權。
讓法拉帝債權人持股，是譚旭光避免海外并購風(fēng)險的一個(gè)技巧。“如果債權人賣(mài)掉公司拿著(zhù)錢(qián)跑了，到底法拉帝里面有多大的坑，掉進(jìn)去才搞得清楚。只要他們還在里面，并且拿出現金投資，我對并購的風(fēng)險放心了一半，因為他們不可能拿自己的錢(qián)去堵窟窿”。譚旭光解釋道。
債權、股權談完，還得再與管理團隊談判?？墒?，這家世界頂級豪華游艇的管理團隊平時(shí)打交道的客戶(hù)都是各國王室貴族以及頂級富豪，根本看不上來(lái)自中國的老板。談判開(kāi)始，一位法拉帝高管始終翹著(zhù)二郎腿，從不正眼看人?？山?jīng)過(guò)一系列的談判，譚旭光已洞悉他們的軟肋。
談判一開(kāi)始，譚旭光對法拉帝的頂級品牌與百年傳承大加推崇，表示自己對企業(yè)文化和歷史的認同。正當高管們聽(tīng)得熱血澎湃時(shí)，他卻話(huà)鋒一轉，向高管們分析起眼下的危機——法拉帝已到破產(chǎn)清算的最后時(shí)限，如果沒(méi)有重組方的收購、注資，高管手中原本價(jià)值7000萬(wàn)歐元的股權就會(huì )被銀行低價(jià)拍賣(mài)，最終將分毫不剩……
聽(tīng)到這里，剛剛還自矜自傲的這位高管，竟然在談判桌前當場(chǎng)大哭。原來(lái)他個(gè)人果如譚旭光所說(shuō)，被銀行逼到了破產(chǎn)的邊緣。
最終，譚旭光與高管們達成一致。
新的航程
這是一段鮮為人知的故事，譚旭光卻因此獲得了一份殊榮。
2019年3月20日，在意大利總統和總理共同見(jiàn)證下，意大利副總理路易吉·迪馬約在巴貝里尼宮將“萊昂納多國際獎”頒給濰柴集團、意大利法拉帝集團董事長(cháng)譚旭光。
“萊昂納多國際獎”是意大利最具權威的“經(jīng)濟年度人物獎”，旨在表彰在國際市場(chǎng)上取得業(yè)績(jì)、提高“意大利制造”產(chǎn)品國際知名度的企業(yè)和個(gè)人。譚旭光是本屆唯一獲此榮譽(yù)的外國企業(yè)家。
正如萊昂納多委員會(huì )主席路易莎·托迪尼所說(shuō)，譚旭光獲獎，是因為中國濰柴集團成功“解救”了一家陷入嚴重危機的意大利頂級奢侈品企業(yè)——法拉帝集團(Ferretti)，并在其管理下扭虧為盈、重新崛起。
根據招股書(shū)所示，截至2018年、2019年及2020年12月31日以及2020年及2021年9月30日，法拉帝在經(jīng)營(yíng)期間取得優(yōu)異財務(wù)業(yè)績(jì)，營(yíng)業(yè)收入分別約為6.31億歐元、6.78億歐元、6.38億歐元、4.26億歐元及6.93億歐元;錄得凈收入分別為6.15億歐元、6.49億歐元、6.11億歐元、4.00億歐元及6.69億歐元。
盡管2020年全球疫情反復，法拉帝在2016年至2020年間，凈利益仍然以5.2%的復合年增長(cháng)率增長(cháng)，增長(cháng)速度高于全球游艇業(yè)增長(cháng)率(2.1%的復合年增長(cháng)率)。
與此同時(shí)，法拉帝訂單量大幅增加。就30英尺以上的舷內復合及專(zhuān)門(mén)定制游艇的生產(chǎn)價(jià)值而言，法拉帝一直位居全球前列，其市場(chǎng)份額由2018年的約10%提升至2021年的13%。從訂單總額來(lái)看，截至2021年三季度末，法拉帝手上訂單就達到8.22億歐元。
從濰柴重組法拉帝至今，恰是十年時(shí)間，2022年3月31日正式在香港上市掛牌。
對于即將展開(kāi)的“亞洲之旅”，濰柴集團董事長(cháng)、意大利法拉帝股份有限公司董事長(cháng)譚旭光表示，“法拉帝上市后，我們將把握全球的戰略性機遇，推進(jìn)國際化戰略，進(jìn)一步增強公司在全球市場(chǎng)的領(lǐng)導地位。亞太市場(chǎng)特別是中國市場(chǎng)發(fā)展潛力巨大，我們將充分協(xié)同濰柴資源，在中國海洋戰略和消費升級中貢獻更大的價(jià)值、實(shí)現更快的發(fā)展，加快形成新的戰略增長(cháng)極。”
從此，這家全球最大的豪華游艇集團將開(kāi)啟新的航程。
