中國重汽（000951.SZ）三季度業(yè)績(jì)預增公告和前三季度的銷(xiāo)量數據再次確認了其行業(yè)領(lǐng)頭羊的王者地位。根據公司10月13日晚間披露的公告，中國重汽預計2023年前三季度實(shí)現歸母凈利潤6.25億元至6.95億元，同比增長(cháng)75%至95%；其中第三季度單季實(shí)現歸母凈利潤1.46億元至1.64億元，同比增長(cháng)300%至350%。

對于業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)的原因，公司歸納為內外部?jì)蓚€(gè)因素。從外部來(lái)看，宏觀(guān)經(jīng)濟運行總體向好、物流重卡需求回升等因素推動(dòng)，疊加出口保持的強勁勢頭，重卡行業(yè)的復蘇形勢明顯。對內，公司持續提升產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)品競爭力，加快產(chǎn)品優(yōu)化升級和結構調整，精準實(shí)施營(yíng)銷(xiāo)策略。

在上述內外因作用下，中國重汽實(shí)現了產(chǎn)銷(xiāo)量的增長(cháng)和盈利能力的雙提升。同時(shí)，從中國重汽集團前三季度市場(chǎng)數據也能窺見(jiàn)一斑。據中汽協(xié)數據，2023年前三季度，中國重汽集團實(shí)現重卡銷(xiāo)售19.14萬(wàn)輛，同比增長(cháng)52.3%，市場(chǎng)份額繼續穩居行業(yè)榜首。

其中，海外市場(chǎng)成為公司銷(xiāo)售主要的拉動(dòng)因素。中汽協(xié)的數據顯示，中國重汽集團前三季度出口銷(xiāo)量達到9.9萬(wàn)輛，同比增長(cháng)71.95%，在繼續鞏固出口龍頭地位的同時(shí)，出口銷(xiāo)量已經(jīng)占據了公司銷(xiāo)量的半壁江山。

從行業(yè)趨勢來(lái)看，近年來(lái)，海外市場(chǎng)成為帶動(dòng)我國重卡行業(yè)整體上行的重要力量。自主品牌憑借其供應鏈、性?xún)r(jià)比等優(yōu)勢，成功打開(kāi)全球多個(gè)經(jīng)濟體的市場(chǎng)，銷(xiāo)量拾級而上。據海關(guān)總署數據，2020年、2021年和2022年，我國重卡出口分別為7.87萬(wàn)輛、14.14萬(wàn)輛和19.14萬(wàn)輛。2023年1-8月，我國重卡出口累計出口已高于2022年全年，實(shí)現銷(xiāo)量21.6萬(wàn)輛，同比增長(cháng)83%。

中國重汽集團在海外市場(chǎng)擁有先發(fā)優(yōu)勢和領(lǐng)先優(yōu)勢，在海外市場(chǎng)展現重大機會(huì )的情況下，更是將海外業(yè)務(wù)提高到前所未有的高度予以重視，在近期召開(kāi)的全球戰略合作伙伴大會(huì )上，更是提出了2023年出口銷(xiāo)量突破14萬(wàn)輛的目標，并將持續對標歐美品牌推進(jìn)高端化布局。

中國重汽集團自信的底氣來(lái)自多年對出口業(yè)務(wù)的深耕。截至今年6月末，中國重汽集團已在90多個(gè)國家和地區發(fā)展各級經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )約220個(gè)，建立了28個(gè)境外合作KD生產(chǎn)工廠(chǎng)，形成了基本覆蓋非洲、中東、中南美、中亞和東南亞等發(fā)展中國家和主要新興經(jīng)濟體，以及澳大利亞、愛(ài)爾蘭、新西蘭等國家和香港、臺灣等部分成熟市場(chǎng)的國際市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )體系。同時(shí)，在海外市場(chǎng)產(chǎn)品結構的調整方面也是卓有成效，中國重汽集團上半年高端產(chǎn)品在出口產(chǎn)品中占比45.4%，較2022年增長(cháng)23.2個(gè)百分點(diǎn)。

展望重卡行業(yè)未來(lái)，出口依然是重要的驅動(dòng)因素。東吳證券在研報中指出，隨秋冬季來(lái)臨下游需求走旺，天然氣重卡換購與出口依然支撐重卡銷(xiāo)量景氣度持續。認為2024—2025年“政策勢”及“經(jīng)濟勢”有望持續發(fā)力，國內經(jīng)濟復蘇、國四強制淘汰促進(jìn)換購、出口市場(chǎng)爆發(fā)三重因素共振，驅動(dòng)板塊總量提升。預計中國重汽重卡出口持續爆發(fā)，業(yè)績(jì)有望再創(chuàng )新高。

廣發(fā)證券看好中國重汽等公司在出口方面的亮眼表現，在研報給予“買(mǎi)入”評級，認為自2023年以來(lái)，卡車(chē)行業(yè)持續復蘇，銷(xiāo)量穩定性超預期，行業(yè)總庫存健康且持續去化，出口穩中有升，龍頭公司有望釋放較大業(yè)績(jì)彈性。