近日，國內汽車(chē)及裝備制造領(lǐng)軍企業(yè)濰柴動(dòng)力交出一份超預期的三季報答卷，三季度營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤雙雙創(chuàng )下同期歷史新高，尤其是在全球AI數據中心建設爆發(fā)背景下，公司數據中心業(yè)務(wù)持續保持高增長(cháng)，成為提振公司業(yè)績(jì)的“催化劑”。

公告顯示，濰柴動(dòng)力第三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入574.2億元，同比增長(cháng)16.1%，實(shí)現歸母凈利潤32.3億元，同比增長(cháng)29.5%。

值得關(guān)注的是，公司以數據中心用發(fā)動(dòng)機為代表的高端動(dòng)力板塊尤其強勁，據了解，濰柴M系列大缸徑發(fā)動(dòng)機前三季度銷(xiāo)售超7700臺，同比增長(cháng)超30%，數據中心市場(chǎng)銷(xiāo)售超900臺，同比增長(cháng)超3倍，該業(yè)務(wù)增速遠超傳統業(yè)務(wù)，成為濰柴動(dòng)力增長(cháng)最快的業(yè)務(wù)之一。對于多元業(yè)務(wù)的濰柴動(dòng)力而言，成倍增長(cháng)的業(yè)務(wù)線(xiàn)是整體業(yè)績(jì)增長(cháng)的重要推動(dòng)力量。

近年來(lái)，受益于全球AI數據中心建設熱潮催生的電力設備需求爆發(fā)，大功率柴油發(fā)電產(chǎn)品作為高等級數據中心的剛需備用電源，市場(chǎng)需求同步猛增。而在資本市場(chǎng)中，深度沉浸于人工智能投資熱潮的投資者們，也開(kāi)始將目光轉向為大型AI數據中心提供核心設備的傳統工業(yè)企業(yè)。在A(yíng)I驅動(dòng)業(yè)績(jì)增長(cháng)的積極預期推動(dòng)下，濰柴動(dòng)力也受到資本市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

在市場(chǎng)需求高增，供給嚴重不足的背景下，AI數據中心剛需使用的大缸徑柴油發(fā)動(dòng)機成為投資者重點(diǎn)關(guān)注的價(jià)值賽道。據Bloomberg數據，2025年北美TOP4云廠(chǎng)商合計資本開(kāi)支將同比增長(cháng)52%。而在國內，去年以來(lái)AI驅動(dòng)下國內云廠(chǎng)商需求出現邊際復蘇，字節跳動(dòng)、阿里等科技巨頭的資本開(kāi)支大幅增長(cháng)，直接拉動(dòng)采購量上升，多家AI公司管理層均表示還要加大在A(yíng)I基礎設施方面的投入。據中金公司預測，2025年中國數據中心用大缸徑柴油發(fā)動(dòng)機市場(chǎng)規模有望接近百億元，2026年全球數據中心用大缸徑柴油發(fā)動(dòng)機市場(chǎng)規模達411億元。

據了解，柴油發(fā)動(dòng)機為發(fā)電用柴發(fā)機組中的核心部件，成本占比超70%，從供給端來(lái)看，數據中心領(lǐng)域對發(fā)動(dòng)機的技術(shù)性能及可靠性要求較高，市場(chǎng)長(cháng)期被海外企業(yè)所占據，國產(chǎn)份額較小。中金公司表示，當前海外發(fā)動(dòng)機企業(yè)面臨擴產(chǎn)難度大、周期長(cháng)的產(chǎn)能瓶頸，疊加海外市場(chǎng)價(jià)格和盈利遠高于國內市場(chǎng)，導致海外發(fā)動(dòng)機企業(yè)對國內市場(chǎng)供給增量較為有限，行業(yè)供需緊缺或持續至2026年。

不過(guò)，這一供需缺口恰好為國內發(fā)動(dòng)機廠(chǎng)商帶來(lái)了難得的國產(chǎn)替代機遇。作為國內動(dòng)力領(lǐng)域的領(lǐng)航企業(yè)，濰柴動(dòng)力早就在數據中心等高價(jià)值大缸徑產(chǎn)品領(lǐng)域持續布局，產(chǎn)品高可靠性、低油耗、智能化優(yōu)勢明顯，在數據中心備用電源市場(chǎng)已擁有較強競爭力。國泰海通證券認為，AI數據中心投資高速增長(cháng)，柴油發(fā)電產(chǎn)品由于其系統的復雜性，產(chǎn)能擴張速度有限，濰柴動(dòng)力柴油發(fā)電產(chǎn)品有望迎來(lái)量?jì)r(jià)齊升，進(jìn)一步打開(kāi)利潤與估值增長(cháng)空間。