創(chuàng )新變革，是市場(chǎng)永恒的主題。要知道，一個(gè)主題和憧憬要真正轉變?yōu)闃I(yè)績(jì)驗證，有時(shí)候不知得走多長(cháng)的路，篩剩下多少的人。對于企業(yè)而言，從創(chuàng )新到業(yè)績(jì)，除了要把握正確的方向和良好的時(shí)機，還得依靠掌舵人和整個(gè)組織堅韌不拔的心智，這不是一般的堅持所能達到的結果。這種品質(zhì)需要在面對困難和挑戰時(shí)保持堅定的信念和不懈的決心，需要有超越常人的毅力和恒心，需要不斷挑戰自我和突破極限，還需要在面對成功和成就時(shí)保持謙虛和謹慎，不被勝利沖昏頭腦，從而追求更高的目標和更卓越的成就。從創(chuàng )新變革到業(yè)績(jì)釋放，中集車(chē)輛在今年上半年做出了很好的示范，表現勢如破竹，迎來(lái)里程碑式突破。

多個(gè)有利因素或局面集中出現，合力推動(dòng)集團邁入潛力釋放新階段

上半年創(chuàng )下歷史好成績(jì)主要同時(shí)受益于多個(gè)有利因素推動(dòng)，比如原材料價(jià)格企穩、產(chǎn)品結構優(yōu)化、銷(xiāo)售模式創(chuàng )新、燈塔制造網(wǎng)絡(luò )提升規模效應等，一系列指向于收入增長(cháng)、盈利能力改善、成本優(yōu)化、效率提升成果或潛力進(jìn)入共振釋放的新階段。據公告所示，截至6月30日，中集車(chē)輛實(shí)現營(yíng)業(yè)收入人民幣134.70億元（單位下同），同比上升20.31%，展現有質(zhì)量增長(cháng)、穩健增長(cháng)特征。實(shí)現歸母凈利潤人民幣18.97億元，同比顯著(zhù)提升418.52%；歸母扣非凈利潤人民幣10.35億元，同比大幅增長(cháng)197.05%。兩者紛紛刷新了歷史紀錄。在2023上半年，集團毛利率更錄得19.3%，對比起2022年、2021年同期的11.2%、10.1%，不但維持連續增長(cháng)趨勢，還取得了躍式表現，達到歷史新高度。

在規模穩健提升，盈利能力飛躍增長(cháng)，運營(yíng)效率持續改善的支持下，集團上半年加權平均ROE達到了13.9%，較去年同期大幅提升了10.8個(gè)百分點(diǎn)。從連續的公開(kāi)數據來(lái)看，2022年中期、2021年中期及2020年中期加權平均ROE數據分別為3.1%、6.7%、6.3%，今年在中期達到的高度，也創(chuàng )下其A股上市以來(lái)的新高，全年來(lái)看，中集車(chē)輛更有機會(huì )沖刺25%這一巴菲特用于衡量卓越企業(yè)ROE水平位置。從以上業(yè)績(jì)和財務(wù)數據的變化可感知到，中集車(chē)輛正在面臨的或許是質(zhì)變，并非簡(jiǎn)單的量變。究竟推動(dòng)集團質(zhì)變的背后是什么邏輯？未來(lái)存在哪些機會(huì )？這兩個(gè)重要問(wèn)題的答案將在以下分析中逐步揭開(kāi)。

國內穩固海外持續突破，六大業(yè)務(wù)或集團盡顯身手

2023年上半年，中集車(chē)輛在全球銷(xiāo)售各類(lèi)車(chē)輛約7.34萬(wàn)輛/臺套，從整體銷(xiāo)售規模來(lái)衡量，集團已連續十年位于全球半掛車(chē)生產(chǎn)制造商榜首，放眼全球已是無(wú)可匹敵，遙遙領(lǐng)先。

據財報資料，在2023年上半年，中集車(chē)輛于國內市場(chǎng)取得收入達到42.4億元，不斷穩固其國內市場(chǎng)多個(gè)細分領(lǐng)域的領(lǐng)先位置；其海外市場(chǎng)收入則達到約92.3億元，同比提升38.7%，在跨洋經(jīng)營(yíng)戰略指引下，中集車(chē)輛在海外市場(chǎng)不斷攻城略地，擴大市場(chǎng)份額，成效卓著(zhù)。當中，集團北美業(yè)務(wù)延續增長(cháng)態(tài)勢，歐洲業(yè)務(wù)在優(yōu)化制造流程與供應鏈管理之后取得降本增效成績(jì)超預期，兩大業(yè)務(wù)均在收入、毛利率方面均實(shí)現了不同程度的同比提升。

截至2023年6月30日，集團海外業(yè)務(wù)收入占比從去年同期的59.4%進(jìn)一步提升至68.5%，國內市場(chǎng)取得收入占比則從去年同期40.6%降低至31.5%。若拉長(cháng)時(shí)間來(lái)觀(guān)察，隨著(zhù)國內經(jīng)濟復蘇，集團在國內收入占比仍存在良好提升空間。比如，能夠看到在2023年上半年，集團的燈塔先鋒業(yè)務(wù)集團仍在鞏固國內市場(chǎng)基本盤(pán)，并且開(kāi)始在新興市場(chǎng)發(fā)力，收入達到22.84億元，毛利率同比提升3.2個(gè)百分點(diǎn)。在上半年，燈塔先鋒業(yè)務(wù)集團全面啟動(dòng)“星鏈計劃”，積極整合國內7家半掛車(chē)工廠(chǎng)的生產(chǎn)、流通、分配和消費資源，加速推動(dòng)國內半掛車(chē)業(yè)務(wù)生產(chǎn)組織結構性改革。

2023年上半年，在國內半掛車(chē)的市場(chǎng)，中集車(chē)輛市占率排在首位，領(lǐng)先優(yōu)勢繼續得以保持。面對相似情況，中集車(chē)輛的強冠業(yè)務(wù)集團穩固國內基本盤(pán)，挖掘細分市場(chǎng)機會(huì )，在細分市場(chǎng)獲得市場(chǎng)份額的提升的同時(shí)，也在積極搶占海外市場(chǎng)高增量空間，收入同比提升14.77%至24.59億元。值得關(guān)注的是，強冠業(yè)務(wù)集團積極建設國內外LoM制造工廠(chǎng)，通過(guò)模塊化建設、快速地打包裝箱、低成本的物流運輸方案，實(shí)現了低成本、快交付、完善的燈塔制造網(wǎng)絡(luò )流程。2023年上半年，強冠業(yè)務(wù)集團生產(chǎn)混凝土攪拌車(chē)在中國市場(chǎng)的占有率顯著(zhù)提升至42.09%，保持第一，創(chuàng )歷史新高。在國內市場(chǎng)，上半年，公司繼續鞏固強化國內多個(gè)細分領(lǐng)域的龍頭優(yōu)勢，不斷深化“燈塔制造網(wǎng)絡(luò )”建設，在靜待國內市場(chǎng)復蘇的同時(shí)，主動(dòng)出擊繼續發(fā)揮“跨洋經(jīng)營(yíng)”戰略和全球供應鏈，以及公司先進(jìn)模式的多維競爭優(yōu)勢，尚處于開(kāi)發(fā)階段的新興市場(chǎng)率先打開(kāi)局面，由此也可推導，公司在海外市場(chǎng)潛力依然巨大。六大業(yè)務(wù)或集團余下的太字節業(yè)務(wù)集團-渣土車(chē)業(yè)務(wù)，以及太字節業(yè)務(wù)集團-城配廂體業(yè)務(wù)，則扎根國內，開(kāi)創(chuàng )新局面。在上半年，前者推陳出新、探索轉型，市占率持續攀升，根據漢陽(yáng)專(zhuān)用汽車(chē)研究所統計，今年上半年，太字節業(yè)務(wù)集團的城市渣土車(chē)，中國市場(chǎng)占有率提升至12.33%，其新能源城市渣土車(chē)的中國市場(chǎng)占有率則顯著(zhù)提升至32.50%。而后者的產(chǎn)能則逐步釋放，利用領(lǐng)先創(chuàng )新技術(shù)與產(chǎn)品品質(zhì)，業(yè)務(wù)發(fā)展大步向前。太字節業(yè)務(wù)集團-城配廂體業(yè)務(wù)收入同比提升56.33%至人民幣2.04億元。當中，城配廂體業(yè)務(wù)敏銳地抓住了輕卡新能源化機遇，加強與國內主要新能源主機廠(chǎng)的合作，聯(lián)合探索并打造一體化新能源冷藏車(chē)產(chǎn)品，搶占新能源客戶(hù)和國內高端市場(chǎng)份額。

2023年上半年，中集車(chē)輛六大業(yè)務(wù)或集團可謂“八仙過(guò)海，盡顯神通”，并且深入分析后可發(fā)現，集團無(wú)論在國內市場(chǎng)，還是目前擁有強勁勢頭的海外市場(chǎng)，均有著(zhù)可開(kāi)發(fā)、可發(fā)展的充足空間，從大方向來(lái)評判，公司未來(lái)可持續的成長(cháng)性確實(shí)放在面前。但是，要用何種形式到達“彼岸”，能不能憑著(zhù)過(guò)去簡(jiǎn)單方式駛入“星辰大海”，這些都是擺在公司面前亟待思辨清楚的最為關(guān)鍵性問(wèn)題。

強者之路的自我重構，第三次創(chuàng )業(yè)奔赴“星辰大海”

筆者亦通過(guò)總結和挖掘中集車(chē)輛長(cháng)期發(fā)展的底層邏輯，發(fā)現了規模和空間并不主要決定了一家上市公司未來(lái)的命運，而要走一條什么樣的強者之路或許才是。

試想一個(gè)簡(jiǎn)單問(wèn)題，經(jīng)過(guò)第一次創(chuàng )業(yè)的“開(kāi)天辟地”和第二次創(chuàng )業(yè)的“跨洋運營(yíng)”之后的中集車(chē)輛，已連續十年位于全球半掛車(chē)生產(chǎn)制造商榜首。僅從規模來(lái)看，已不能找到與之競爭、匹敵的對手，對中集車(chē)輛來(lái)說(shuō)，此時(shí)此刻，最大的假想“敵人”或許只剩下自己。自我重構，勢在必行！中集車(chē)輛的第三次創(chuàng )業(yè)，要走什么樣的強者之路？中集車(chē)輛CEO兼總裁李貴平在公司2023年業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上表示，公司第三次創(chuàng )業(yè)采取“雙輪驅動(dòng)”結構，將在穩定“跨洋經(jīng)營(yíng)”基本盤(pán)的前提下，集中資源做強“全國統一商用車(chē)與專(zhuān)用車(chē)大市場(chǎng)”各項業(yè)務(wù)，并伺機以創(chuàng )新科技和創(chuàng )新的商業(yè)模式進(jìn)入新能源頭掛列車(chē)領(lǐng)域。

據李貴平現場(chǎng)介紹，中集車(chē)輛的第三次創(chuàng )業(yè)將分三個(gè)階段推進(jìn)，將以高質(zhì)量發(fā)展貫穿始終。第一個(gè)階段為“星鏈計劃”階段（2023年至2025年），全面推動(dòng)“星鏈”式高端制造體系落地，實(shí)現內循環(huán)和“一帶一路”市場(chǎng)半掛車(chē)業(yè)務(wù)的大躍進(jìn)，生產(chǎn)效率提升30%。第二階段是新能源頭掛列車(chē)試水階段及強冠罐車(chē)業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展階段（2025年至2027年），目標是強冠罐車(chē)業(yè)務(wù)實(shí)現大躍進(jìn)，生產(chǎn)效率提升30%，同時(shí)新能源頭掛列車(chē)形成增量業(yè)務(wù)。第三階段是外循環(huán)業(yè)務(wù)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段（2028-2030年），外循環(huán)業(yè)務(wù)實(shí)現大躍進(jìn)，營(yíng)業(yè)收入實(shí)現增量，新能源頭掛列車(chē)進(jìn)入外循環(huán)業(yè)務(wù)。具體來(lái)說(shuō)，“星鏈計劃”將對國內半掛車(chē)業(yè)務(wù)帶來(lái)端到端的商業(yè)模式變革，重點(diǎn)針對3款半掛車(chē)產(chǎn)品，透過(guò)整合國內7家半掛車(chē)工廠(chǎng)的采購(LTS)、生產(chǎn)(LTP)、流通(LTL)、制造(LoM)、分配銷(xiāo)售渠道資源，持續降本，從而達到穩健提升價(jià)格競爭力，縮短產(chǎn)品交付周期、通過(guò)模塊化庫存提升大批量交付能力的效果。目前，“星鏈計劃“的頂層規劃已經(jīng)完成，商業(yè)模式也得到驗證，并明確了高階目標。值得指出的是，公司在北美和歐洲已經(jīng)成功的模塊化生產(chǎn)運營(yíng)經(jīng)驗可以反哺國內業(yè)務(wù)模式構建，海內外雙輪驅動(dòng)將保障和加速“星鏈計劃”的成功落地。中集車(chē)輛還表示，未來(lái)致力打造一個(gè)支持新能源頭掛列車(chē)、進(jìn)化傳統燃油頭掛一體解決方案的創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)平臺，奔赴第三次創(chuàng )業(yè)下的“星辰大海”。中集車(chē)輛將積極探索新能源領(lǐng)域，依靠創(chuàng )新驅動(dòng)實(shí)現內涵型增長(cháng)?？偨Y起來(lái)就是，前者做法鞏固存量?jì)?yōu)勢基礎，穩重求進(jìn)的推動(dòng)商業(yè)模式改變和落地，充當行業(yè)供給側改革的先鋒，打開(kāi)國內市場(chǎng)的新局面；后者則為全力謀求創(chuàng )新在未來(lái)潛力賽道上做產(chǎn)業(yè)革命的引領(lǐng)者，開(kāi)創(chuàng )增量格局。擁有廣闊市場(chǎng)空間的兩者，定將轉化中集車(chē)輛業(yè)務(wù)第三次創(chuàng )業(yè)道路上持續成長(cháng)的雙輪驅動(dòng)引擎。

由此可見(jiàn)，中集車(chē)輛獨創(chuàng )的商業(yè)模式或許是國內為數不多的經(jīng)過(guò)實(shí)踐驗證的成功范本，上半年的業(yè)績(jì)表現已提供了充足的證據，具備說(shuō)服力。在第三次創(chuàng )業(yè)征途下，中集車(chē)輛將在六大方向開(kāi)啟全景式探索：1）高效部署“星鏈計劃”，打造國內半掛車(chē)行業(yè)供給側改革標桿；2）全面深化建設“燈塔制造網(wǎng)絡(luò )2023”，實(shí)現專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)；3）“高端制造體系”和“管理新基建”持續賦能，高效實(shí)施經(jīng)營(yíng)戰略；4）加速布局新能源領(lǐng)域，創(chuàng )新科技產(chǎn)品與商業(yè)模式；5）啟動(dòng)“深空探索計劃”，構建北美業(yè)務(wù)新格局；6）推動(dòng)“強冠生長(cháng)計劃”，形成罐車(chē)業(yè)務(wù)在戰略指引下的統一運營(yíng)?；氐綐I(yè)務(wù)發(fā)展道路上，始終依靠創(chuàng )新驅動(dòng)實(shí)現內涵型增長(cháng)的中集車(chē)輛，能夠支持其向市場(chǎng)提供領(lǐng)先于時(shí)代的同時(shí)兼備質(zhì)量、成本和效率優(yōu)勢的產(chǎn)品和服務(wù)，順理成章的實(shí)現六大業(yè)務(wù)或集團經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的穩步提升，推動(dòng)道路運輸裝備行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，成為中國式現代化建設不可或缺的中堅力量。在這一過(guò)程中，中集車(chē)輛不但為我們重新刷新強者的定義和內涵，更為“星辰大海”的奔赴，寫(xiě)下別具一格的全新注解，注定會(huì )是濃墨重彩的一筆。