2011年，根據對國內外經(jīng)濟形勢的預判，黨中央、國務(wù)院堅持實(shí)施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，不斷加強和改善宏觀(guān)調控，經(jīng)濟運行總體良好，繼續朝著(zhù)宏觀(guān)調控預期方向發(fā)展。中國汽車(chē)市場(chǎng)出現了持續增長(cháng)態(tài)勢，雖然商用車(chē)有一定下滑，但整體市場(chǎng)運轉依然處于良好態(tài)勢。中國汽車(chē)市場(chǎng)71家企業(yè)6月份產(chǎn)量1403731輛，環(huán)比增長(cháng)3.83%，累計生產(chǎn)總量9155990輛，累計增長(cháng)2.48%;6月份銷(xiāo)量1435935輛，環(huán)比增長(cháng)3.62%，同比增長(cháng)1.4%;累計銷(xiāo)售總量9325201輛，累計增長(cháng)3.35%。在商用汽車(chē)市場(chǎng)中，市場(chǎng)回調跡象相對明顯，6月份產(chǎn)量281767輛，環(huán)比下降8.51%，累計生產(chǎn)總量2111122輛，累計下降6.07%;6月份銷(xiāo)量326725輛，環(huán)比下降3.88%，同比下降12.1%;累計銷(xiāo)售總量2214951輛，累計下降3.67%。

　　一、影響重卡市場(chǎng)“有效需求”的宏觀(guān)經(jīng)濟因素：

　　1、初步測算，上半年國內生產(chǎn)總值204459億元，按可比價(jià)格計算，同比增長(cháng)9.6%;其中，一季度增長(cháng)9.7%，二季度增長(cháng)9.5%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值15700億元，增長(cháng)3.2%;第二產(chǎn)業(yè)增加值102178億元，增長(cháng)11.0%;第三產(chǎn)業(yè)增加值86581億元，增長(cháng)9.2%。從環(huán)比看，二季度國內生產(chǎn)總值增長(cháng)2.2%;

　　2、上半年，固定資產(chǎn)投資(不含農戶(hù))124567億元，同比增長(cháng)25.6%。其中，國有及國有控股投資43050億元，增長(cháng)14.6%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資同比增長(cháng)20.6%，第二產(chǎn)業(yè)投資增長(cháng)27.1%，第三產(chǎn)業(yè)投資增長(cháng)24.7%。分地區看，東部地區投資同比增長(cháng)22.6%，中部地區增長(cháng)31.0%，西部地區增長(cháng)29.2%。從環(huán)比看，6月份固定資產(chǎn)投資(不含農戶(hù))下降1.04%。

　　3、上半年，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資26250億元，同比增長(cháng)32.9%。其中，住宅投資18641億元，增長(cháng)36.1%。全國商品房銷(xiāo)售面積44419萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)12.9%。其中，住宅銷(xiāo)售面積增長(cháng)12.1%。上半年，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)本年資金來(lái)源40991億元，同比增長(cháng)21.6%。

　　4、貨幣供應量快速增長(cháng)，金融機構貸款大幅增加：貨幣供應量增速高位回落，人民幣存貸款余額同比增量減少。6月末，廣義貨幣供應量(M2)余額67.4萬(wàn)億元，同比增長(cháng)18.5%;狹義貨幣供應量(M1)余額24.1萬(wàn)億元，增長(cháng)24.6%;流通中貨幣(M0)余額3.9萬(wàn)億元，增長(cháng)15.7%。金融機構人民幣各項貸款余額44.6萬(wàn)億元，比年初增加4.6萬(wàn)億元，同比少增2.7萬(wàn)億元;人民幣各項存款余額67.4萬(wàn)億元，比年初增加7.6萬(wàn)億元，同比少增2.3萬(wàn)億元：

　　5、工業(yè)生產(chǎn)平穩增長(cháng)，企業(yè)效益繼續增加。上半年，全國規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)14.3%。

　　6、1-6月，我國進(jìn)出口總值17036.7億美元，比去年同期(下同)增長(cháng)25.8%。月度出口金額創(chuàng )新高，增速基本符合預期，而進(jìn)口增速明顯低于預期，6月中國貿易順差意外擴大至222.7億美元，較5月增加92.2億美元。今年上半年，我國累計實(shí)現順差449.3億美元，同比收窄18.2%。

　　7、6月份居民消費價(jià)格指數CPI創(chuàng )出了新高，6.4%，環(huán)比上漲0.3%;

　　8、上半年人民幣貸款增加4.17萬(wàn)億元，同比少增4497億元，顯示在多重政策約束下，信貸投放得到了有效控制，數據顯示，二季度共新增貸款1.93萬(wàn)億元，較一季度少增3300億元，貸款投放節奏基本平穩。

　　9、國家統計局、中國物流與采購聯(lián)合會(huì )昨天發(fā)布6月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)為50.9%，低于上月1.1個(gè)百分點(diǎn)，連續三個(gè)月回落，并創(chuàng )下自2009年3月以來(lái)新低。

　　二、影響重卡市場(chǎng)需求“直接因素”：

　　1、公路貨運總量和貨運周轉總量指標(由于統計數據遲緩，僅以5月份數據為例)：

　　2011年5月份，全社會(huì )貨運總量30.26億噸，其中公路貨運占據著(zhù)中國貨運市場(chǎng)的主導位置，占據份額77%; 1-5月份，公路貨運總量107.85億噸，同比增長(cháng)14.4%;占據國內貨運總量140.57億噸的76.72%。根據2011年貨運總量走勢來(lái)看，公路運量平均增長(cháng)率出現了大幅度下滑。

　　公路貨運周轉量是指運輸貨物的數量(噸)與運輸距離(公里)的乘積。根據公路貨運量在國內運輸方式的份額來(lái)看，公路貨運周轉總量同樣占據著(zhù)中國貨運市場(chǎng)主力位置。2011年5月份，全社會(huì )貨運周轉總量13148.83億噸，其中公路貨運4096.54億噸，占據份額31.15%; 1-5月份，公路貨運周轉總量19011.19億噸，同比增長(cháng)15.5%;占據國內貨運周轉總量60597.77億噸的31.37%。根據2011年貨運周轉總量走勢來(lái)看，平均增長(cháng)率同樣出現了大幅度下滑。

　　圖1和圖2：貨運總量和貨運周轉總量月度走勢

　　2、經(jīng)測算，2010年底，重卡市場(chǎng)現有車(chē)輛預計在330萬(wàn)輛，剔除不上牌照重型工程車(chē)輛等，市場(chǎng)保有總量預計在300萬(wàn)輛，按照10年報廢期估算，每年將有33多萬(wàn)的更新需求，每月有2-3萬(wàn)輛更新性需求.

　　三、2011年上半年重卡市場(chǎng)：銷(xiāo)售總量504998輛，同比下降12.23%，重卡市場(chǎng)提前“50天”淡季來(lái)臨：

　　中國汽車(chē)市場(chǎng)4月份“突然變臉”，5月份繼續下挫，整體市場(chǎng)全線(xiàn)大幅度下滑，尤其是商用車(chē)汽車(chē)下滑力度較大。2011年的重卡市場(chǎng)冷的相對較快，自4月份以來(lái)市場(chǎng)，開(kāi)始出現明顯調整的，但是5月重卡市場(chǎng)已經(jīng)出現了“大幅度的調整”，尤其是牽引車(chē)市場(chǎng)調整力度最大。相比之下，專(zhuān)用車(chē)和載貨車(chē)、自卸車(chē)市場(chǎng)下滑相對較緩慢。根據歷史以及季節因素，重卡市場(chǎng)2011年市場(chǎng)走勢基本上提起“50天”左右進(jìn)入淡季。

　　中汽協(xié)數據顯示，重卡市場(chǎng)1～6月份，生產(chǎn)量累計504998輛，同比下降12.23%;累計銷(xiāo)售量543425輛，較去年同期(584567輛)絕對減量為41142輛，同比下降7.04%。截至目前，今年1-6月份銷(xiāo)量已經(jīng)完成2010年總量1017433輛的53.4%。具體各車(chē)型的數據如下，重型貨車(chē)、重卡非完整車(chē)輛、半掛牽引車(chē)生產(chǎn)量分別為164059輛、212024輛、128915輛，同比分別增長(cháng)18.54%、-10.99%、-35.13%;銷(xiāo)售量分別為176998輛、228819輛、137608輛，同比分別增長(cháng)26.22%、-5.49%、31.96%。

　　圖3：2010-2011年6月重卡市場(chǎng)月度銷(xiāo)量對比情況：

　　四、牽引車(chē)市場(chǎng)：“斯太爾”系因為“政策面”喪失“市場(chǎng)面”的原始優(yōu)勢：

　　根據對中國的汽車(chē)行業(yè)政策研究發(fā)現，“計重收費”治理超限政策以及“燃油稅”政策的實(shí)施，使得重卡市場(chǎng)產(chǎn)品結構發(fā)生很大的變化，“輕量化”再次旺銷(xiāo)，“斯太爾系列”重卡再次面臨了“自重”的危機。

　　斯太爾重卡基本上可謂是中國“超載重卡”的標志性名稱(chēng)。然而，汽車(chē)行業(yè)政策面帶給斯太爾重卡更多是限制性發(fā)展，中國重卡市場(chǎng)再度進(jìn)入了“準重卡”的年代，但這種表現僅僅在公路運輸車(chē)輛的產(chǎn)品結構上。由此可見(jiàn)，牽引車(chē)市場(chǎng)，已經(jīng)開(kāi)始了一場(chǎng)新的革命。

　　中國牽引車(chē)市場(chǎng)格局是變幻明顯的，“斯太爾”系列牽引車(chē)(中國重汽、陜西重汽、上汽依維柯紅巖等三家)曾經(jīng)主導著(zhù)中國牽引車(chē)市場(chǎng)。再看看，2011年1-6月份，中國牽引車(chē)市場(chǎng)競爭格局，東風(fēng)公司、一汽解放、福田歐曼三家牽引車(chē)優(yōu)勢“顯現”;分析東風(fēng)公司、一汽解放、福田歐曼三家牽引車(chē)市場(chǎng)：牽引車(chē)市場(chǎng)的銷(xiāo)量明顯超過(guò)中國重汽銷(xiāo)量，中國重汽預計因為牽引車(chē)市場(chǎng)失去“重卡王位”。按照歷史經(jīng)驗，牽引車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)售基本上約占占據重卡市場(chǎng)銷(xiāo)售比重的三分之一，牽引車(chē)銷(xiāo)售基本上可以決定了重卡市場(chǎng)的競爭格局，因此，斯太爾系將更多的面臨了解放重卡、東風(fēng)商用車(chē)重卡的挑戰。

　　圖4： 2010年1-6月份牽引車(chē)市場(chǎng)走勢陷入“調整”：

　　五、2011年1-6月份競爭格局：一汽解放、東風(fēng)汽車(chē)“輪流坐莊”，解放卡車(chē)市場(chǎng)份額大幅度下滑至16%

　　2010年上半年，國內重卡市場(chǎng)格局較去年同期有較大的“變動(dòng)”：東風(fēng)公司首次站上了“第一重卡位置”，“解放重卡，掙錢(qián)機器”已經(jīng)淪為第三位置，原因很明顯，牽引車(chē)市場(chǎng)優(yōu)勢雖然發(fā)揮了，但天公不作美，牽引車(chē)市場(chǎng)沒(méi)有起色，反倒是步步下滑。今年，一季度自卸車(chē)讓陜西重汽、中國重汽的斯太爾重型自卸車(chē)獲得了“良好的”市場(chǎng)銷(xiāo)售業(yè)績(jì)和盈利。根據中汽協(xié)重卡行業(yè)數據，東風(fēng)汽車(chē)取得了銷(xiāo)量第一位置，較2010年同期份額增長(cháng)1.12%;中國重汽雖然取得了銷(xiāo)量位居第二，較2010年同期份額下降2.36%;解放卡車(chē)淪為第三，較2010年同期份額下降6.62%;。陜西重汽、福田歐曼市場(chǎng)分額有一定幅度上漲。

　　圖5：2011年1-6月份重卡市場(chǎng)格局

　　六、中國重卡行業(yè)庫存平均銷(xiāo)占比大約20%，庫存總量必然超過(guò)10萬(wàn)輛

　　根據市場(chǎng)合理測算，中國重卡行業(yè)庫存銷(xiāo)占比大約20%，重卡銷(xiāo)售單價(jià)約22.82萬(wàn)元，這里所說(shuō)的存貨率是指存貨占總銷(xiāo)量的比例關(guān)系，而非其他闡釋意義。根據中汽協(xié)重卡銷(xiāo)售數據統計，2011年1-5月份重卡市場(chǎng)累計已經(jīng)達到479489輛。呵呵，可以模糊得出結論：中國重卡市場(chǎng)2011年1-5月份存貨總量保守最低總量在95898輛，占據資金239.745億元。

　　若考慮一季度企業(yè)增加庫存總量應對市場(chǎng)旺季的常規做法，一般情況下，必然翻翻的多增加一個(gè)月的庫存總量，因此對于目前重卡市場(chǎng)庫存的判斷，應在13萬(wàn)-15.6萬(wàn)輛。

　　七、2011年中國公路牽引車(chē)市場(chǎng)總需求25.19萬(wàn)輛：8月份牽引車(chē)市場(chǎng)逐步上揚

　　根據近期市場(chǎng)反應，考慮公路貨運相關(guān)因素，尤其運價(jià)各類(lèi)數據顯示，公路運價(jià)增長(cháng)回升，表現了牽引車(chē)市場(chǎng)預期即將見(jiàn)底，對此我們判斷將在8月份后，牽引車(chē)市場(chǎng)將逐步再啟動(dòng)。根據全年需求測算，2011年牽引車(chē)市場(chǎng)的需求預計25.19萬(wàn)輛，由于出口市場(chǎng)逐步啟動(dòng)，預計出口市場(chǎng)有望達到國內牽引車(chē)銷(xiāo)售總量的12%。

　　八、數據顯示：5月份重卡出口市場(chǎng)貢獻率僅有5.7%

　　根據海關(guān)出口統計數據顯示，5月份，重卡市場(chǎng)出口累計27311輛。其中重型貨車(chē)出口累計13663輛;重卡出口主要車(chē)型依然是貨車(chē)為主，尤其是大于20噸以上的貨車(chē)。自卸車(chē)出口2652輛，出口本月貢獻相對較大;半掛牽引車(chē)出口7870輛，本月有所上揚;車(chē)總重≥14t的貨車(chē)底盤(pán)出口總計77輛，相對份額很小;特種車(chē)出口3126輛。數據顯示：5月份重卡出口市場(chǎng)貢獻率僅有5.7%。

　　九、下半年：重卡市場(chǎng)整體需求約40.9萬(wàn)輛,需求近“95萬(wàn)輛”：

　　根據目前經(jīng)濟數據顯示，國內經(jīng)濟增速回落已經(jīng)成為現實(shí)，根據上述因素分析，下半年，重卡市場(chǎng)國內需求逐步從“調整期”有所轉化，尤其是物流車(chē)市場(chǎng)需求稍有回升，出口市場(chǎng)國際需求將對國內市場(chǎng)的彌補作用相對明顯，9-11月份的自卸車(chē)市場(chǎng)依然是市場(chǎng)重點(diǎn)支撐車(chē)型。由此可見(jiàn)，下半年重卡市場(chǎng)總需求預測約40.9萬(wàn)輛以上，全年需求接近95萬(wàn)輛關(guān)口。